Andreas Beck: "Der Markt reagiert übernervös!" / Interview zu Anleihen und Zinsen
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- čas přidán 22. 07. 2024
- Der Anleihenmarkt ist derzeit ordentlich in Bewegung. Nachdem die Renditen von zehnjährigen Bundesanleihen im vierten Quartal von drei auf unter zwei Prozent gefallen sind, ziehen die Zinsen bei langen Laufzeiten im Moment spürbar an. Dennoch ist die Zinsstrukturkurve weiterhin invers. Das bedeutet: Anleihen mit kurzen Laufzeiten werfen nach wie vor höhere Zinsen ab als Rentenpapiere mit langer Duration. "Ich kann mich nicht erinnern, jemals eine so inverse Zinskurve gesehen zu haben", sagt Portfoliomanager Dr. Andreas Beck, der die Erwartungen des Marktes bezüglich rascher Zinssenkungen der Notenbanken Fed und EZB für zu optimistisch hält.
Welche Anleihen Andreas Beck zuletzt gekauft hat, wann und vor allem wie sich die inverse Zinsstrukturkurve wieder auflösen wird, warum der Portfoliomanager bei Langläufern eher zur Vorsicht mahnt und wie er den Aktienmarkt, den Immobilienmarkt und insbesondere die Vonovia Aktie im Moment einschätzt - das und noch mehr verrät euch Andreas Beck im Interview.
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• "Die Inflation wird de...
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Timestamps
00:00 Teaser auf Sendung und Begrüßung
00:35 Ausblick auf Anleihen und Aktien 2024
01:39 Inverse Zinsstrukturkurve bei Bundesanleihen
07:51 Wann sich die inverse Zinskurve wieder auflösen wird
11:23 Vonovia-Aktie durch Zinssenkungsfantasien beflügelt
14:03 Welche Anleihen Andreas Beck zuletzt gekauft hat
14:40 Tipps für Einsteiger am Anleihenmarkt
17:09 Welche Duration Andreas Beck bei Anleihen ansteuert
20:21 Tagesgeld und Festgeld versus Anleihen
21:14 Welche Währungen Andreas Beck im Anleihefonds bevorzugt
23:20 Gibt es einen Börsencrash, wenn die Fed die Zinsen senkt?
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"Wenn du von einem Unternehmen überzeugt bist, kaufe die Aktie, nicht die Anleihe". Beste Empfehlung ever!!!
Ja, das meinte Sebastian auch danach! 👍
Ein Unternehmen, das Anleihen begeben muss, ist wohl wenig überzeugend.
@Georgios Welcher Dax-Konzern hat keine Anleihen?
@@finanzexpertenBei 16:30 erklärt es Beck selbst.
@Georgios Danke für den Hinweis, da ist aber von Kleinsttranchen, hohen Zinsen und ausschließlich für Privatanleger die Rede... ;-) LG
Andreas Beck. Der Mann hat's einfach drauf.
"Es ist völlig egal ob das Unternehmen glänzt oder nicht." @Dr.Beck ich lach mich schief 😂 super Interview - @Sebastian als Moderator passt auch gut meiner Meinung nach weil er anders als viele CZcamsr gedanklich gut mit Herrn Beck Schritt halten kann!
Vielen Dank für das tolle Lob, das freut uns sehr! 😊
@philippdarge1705 Ja ist doch so! War auf Anleihen bezogen!
Geht so.. die Aussage "das ist bei aktien genau sp auf langer Sicht..." war nicht so qualifiziert. Das sehen Nokia Investoren glaube ich anders..
Der Markt ist nervös, aber Beck bleibt ruhig. 🎉😊
Andreas Beck ist ein guter ehrlicher Mann.
😂😂😂 selten so gelacht
Perfekt erklärt. Vielen Dank Herr Beck
Danke, Hilfreiches Video
Danke für das Feedback, das freut uns! 👍
Mich würde interessieren, wie Hr Beck zur Einschätzung kommt, dass Small Caps günstig bewertet seien. Ein eigenes Video dazu wäre Spitze
Sehr gute Erklärung der Zinskurven zu den verschiedenen Zeitpunkten!!!
Danke fürs Feedback! 👍
Besser kann man nicht erklären! So etwas gehört eigentlich schon in den Schulunterricht.
Danke für den Input, das wäre sicher förderlich! 👍
Finde ich auch. Es wäre wirklich wichtig unseren Zwergen finanzielles Grundwissen in der Schule zu vermitteln. Das härtet gegen Populismus ab und steigert deren Chancen auf ein erfüllteres Leben.
ja, wichtiger Punkt, 100k Ordergröße bei Anleihen sollten es schon sein. Und wenn man dann noch das Risiko vernünftig steuern will, braucht man schon 1Mio. aufwärts.
Das Problem beim Fixed Income One von Beck ist die niedrige Rendite. Eine Umlaufrendite von 4,1% vor Kosten ergibt eine realistische Rendite von 3,3 -3,5%, wenn man alle Kosten berücksichtigt. Und dafür hat man dann Unternehmensanleihen, italienische Staatsanleihen usw. Und eine Laufzeit von über 2 Jahren. Diese Rendite ist Tagesgeld bzw. Geldmarkt-ETF-Niveau.
Tagesgeld und Geldmarkt-ETF ist halt der falsche Vergleich, weil es eine andere Laufzeit hat. Und wenn man sich z.B. deutsche Staatsanleihen für 2 Jahre anschaut, dann liegen die eher bei ~2,8%.
Aber ich stimme zu der "Rendite-Vorteil" gegenüber z.B. Festgeld ist vor allem nach Kosten minimal. Wobei die Kosten angeblich auch geringer sein werden als aktuell angegeben. Ich denke in 1-2 Jahren werden wir mehr wissen. Sowohl über die Kosten als auch über die Rendite.
Mal nur so, mein Fixed Income One Investment vom Aug. 23 hat jetzt nach 5 Monaten ein Plus von 3,75 % und der Tagesgeld- Zinssatz der DKB ab Feb. 24 ist mir zumindest noch nicht bekannt.
@@oliverselberg3762 der anleihenaufschwung war aber eher eine anomalie?
Ich halt es auch einfach mit den extrem kurzlaufenden -Euro Geldmarktfonds. Kein Kursrisiko aber aktuell Rendite. Und dann schau wir mal. Die Rendite muss langfristig, wie auch hier mehrfach gesagt aus den Aktien kommen.
Hat jemand einen Tipp zum Kauf einer 3 monatigen Anleihe oder der zweiten Anleihe welche Hr. Beck erwähnt hatte. Bei welcher Bank macht Ihr das wenn es nicht über einen ETF laufen soll
Sehr gut moderiert, einen hochkarätigen Manager eingeladen, und zum Schluß auch noch die richtigen Fragen gestellt! Perfekt! 😀👌
"Wenn du von einem Unternehmen überzeugt bist, dann kauf die Aktie" (und nicht die Anleihe) 👍
Ja, der war guad! 👍
Beck spricht von Floatern. Die sind irgendwie schwer zu finden. Hat jemand einen unverbindlichen Tipp?
Was mich interessieren würde, auf welche Anleihen-ETFs mit den genannten Durationen sich Andreas Beck bezieht. Es wurde gesagt man soll keine Duration wählen bei der ETF-Wahl, schau ich mir aber die Durationen zB der Core ETFs von Ishares ohne definierte Laufzeitenrange an, liegen die beim € Gov Bond optionsbereinigt bei 7,7 Jahren (lt Video hier 4,5-5,5) und beim € Corp Bond bei 4,4 Jahren (lt Video 3,5). Da finde ich es noch schwer den richtigen Weg zu finden. Wenn’s nach Gerd Kommer und Hartmut Walz geht, nimmt man am besten generell Laufzeiten mit ca 2 Jahren im Schnitt (ETFs mit 1-3 Jahren Laufzeitenspanne).
Beck geht immer.
wirklich interessant wie privat anleger in anleihen strömen
Top
👍 Merci!
Gute Fragen und deutliche Antworten 👍🏻
Danke, das freut uns! 👍
Die hohen Zinsen sind bei den meisten Unternehmen noch nicht angekommen . Man hat sich vor der Zinserhöhung noch schnell durchfinanziert und muß nun nach ca 3 Jahren auslaufende Anleihen entweder zurückzahlen oder zu höheren Zinsen rollen. Also greifen die Zinserhöhungen erst langsam jetzt bis in 1 - 2 Jahren.
Mich würde mehr Hintergrundwissen zu Anleihe-ETFs interessieren. Warum schwanken die denn im Wert, wenn der ETF immer die Anleihen bis zur Fälligkeit hält?
Jede Anleihe schwankt während der Laufzeit. Google doch mal wie der Preis einer Anleihe zustande kommt. Bei einem ETF werden fällige Anleihen einfach ausgetauscht
Würde gern mal was aktuelles zum Portfolio One hören von Herrn Beck. Bin da investiert und man tritt auf der Stelle..
Danke für den Input, ist notiert fürs nächste Interview mit Andreas Beck! 👍
"Man tritt auf der Stelle". Was hast du denn das Gefühl? Auch das Plrtfolio von Herr Bsck macht nicht nur +. Komm in 10 Jahren wieder und kümmere dich nicht um kurzfristige Entwicklungen
Ich bin stark im GPO investiert und der Kurs ist in den letzten Wochen deutlich gestiegen. Man darf nicht die falsche Referenz betrachten. Beck hält 20% in Cash/Rentenkurzläufer und reduziert ggü. MSCI World USA und insbesondere Tech.
🙏🙏🙏
🙏
Beck tut einfach gut.
"Wenn du von einem Unternehmen überzeugt bist, kaufe die Aktie, nicht die Anleihe"
Und genau deswegen steht der Kurs von Tesla wo er steht. Auch Aktien sind kein Beliebtheitswettbewerb. Es ist nicht nur wichtig, ob einem das Unternehmen gefällt, sondern auch wie es bewertet ist. Am Ende des Tages geht es darum Geld zu verdienen.
Danke für den Input! 👍
Tesla steht doch locker 80% überbewertet da. Das ist doch nur Hype um Elon. Man bezahlt für viel heiße Luft und wenig vorhandenen Inhalt
Wie immer wird bei Anleihen vor dem Risiko der Bonität gewarnt, bei Aktien ist dieses Risiko aber genau das gleiche.
Hallo Kungula, danke für den Input, da hast du natürlich recht, bei einer Insolvenz wird der Aktionär sogar als Letzter, also erst nach den Gläubigern berücksichtigt. In dem Kontext setzt Andreas Beck das aber ins Verhältnis zu den Gewinnchancen. LG
...und im Insolvenz-Fall werden immer zuerst die Anleihen bedient, und die Aktionäre schauen durch die Finger. Für beide Anlageklassen gilt aber: Je höher die zu erwartende Rendite, desto höher das Ausfall-Risiko. Während die Anleihekurse aber immer fair bezogen auf die aktuellen Zinsen und die Restlaufzeit sind, schwanken Aktienkurse oft aus nicht logisch erklärbaren Gründen, wodurch sich oft eine überdurchschnittliche Gewinn- oder Verlust-Chance ergibt. Das nutzen z.B. Hedge-Fonds auf extreme Weise aus.
Der Unterschied ist aber, dass man bei einem Anleihe-investment in Versuchung ist, nicht so breit zu streuen. Wenn ich 20% oder 40% meines Portfolios in Anleihen anlegen will, kann ist das mit 1/2/3 Staatsanleihen quasi ohne Risiko tun. Mit Unternehmensanleihen oder Aktien sollte ich viel breiter streuen.
Deswegen sagt Beck ja, dass man sehr breit (global) in den Aktienmarkt (und auch in den Rentenmarkt nur über breit gestreute ETFs) investieren soll. Dann spielen einzelne Pleiten keine Rolle. Bei Direktinvestments, seien es Aktien oder Festverzinsliche, ist das halt anders.
Spielt den ein neues digitales Geldsystem nicht eine übergeordnete Rolle für die dann damit gestalteten Zinskurven - sind also länger als mittelfristige Zinsen überhaupt noch in ihrer Wirkung kalkulierbar?
Ordentlich Zinsen abstauben?? Was für unsinnssätze… der Zins deckt nicht den realen Kaufkraftverlust
Habe Beck früher gerne gehört, aber jetzt, siehe Beck-Fonds?
Wir haben derzeit wieder wunderbare Märkte, welch ein Satz….
Wer positiv für Anleihen ist, ist auch positiv für Aktien….was ein Satz…wenn die Zinsen gesenkt werden, könnte daß auch starke Rezession bedeuten und für die meisten Aktienkurse geht es dann erst mal runter!
Soweit ich informiert bin gilt die Aufhebung der Invertierung der Zinskurve als Signal für die Rezession und der Anstieg der Arbeitslosigkeit ist der letzte Indikator für eine Rezession weil er am trägsten reagiert, so betrachtet befinden sich die USA am Beginn der Rezession. Wenn mich recht entsinne müssen die USA in den kommenden 2 Jahren ca. 40% ihrer Staatsschulden refinanzieren alleine das spricht schon dafür dass die Zinsen in den USA fallen, wenn man berücksichtigt das die USA schon jetzt ca. 18% ihres Budgets für Zinsen ausgeben.
Warum das im konkreten Szenario bezweifelt werden darf, hat Beck gut erklärt.
WO GENAU ist in den Staaten eine Rezession absehbar.?
Ich würd da nicht drauf wetten...
Dann hör' nochmal ins Interview rein. Wenn alle diese alte Regel für weiterhin gültig halten, dann gilt sie eben nicht mehr, da eingepreist.
In den volatilen Zeiten wäre das Aufnahmedatum des Videos interessant.
Aufnahmedatum ist 16.01.2024, 18 Uhr.
Gutes Video mal wieder ! - kannst du erläutern, was du mit den Rollverlußten bei Anleihe-ETFs meinst - versus direktem Kauf der Anleihe?
Ohhhh Beck hat einen anleihenfonds…wie überraschend….🙂
Warum kauft GPO plötzlich SYNTHETISCHE Invesco S&P500? 😳😳😳😳😉
Koch-Shows suchen fieberhaft einen Moderator! A.
(Experten) bitte 😜
welcher "markt" kann eigendlich 4x im jahr rollieren ohne kosten ??? der privatanleger sicher nicht
Ich habe nur gute Erfahrungen mit 1000€ Stückelung Anleihen gehabt, sogar Nachrang Anleihen bin ich bevorzugen. Gerade beim solide Unternehmen, niedrige Marktkapitalisierung , weil ihre Aktien an der Börse niedrig bewertet sind , fahre ich mit dem Anleihen Rendite sehr gut. Die Aussage wie " wenn Sie an Unternehmen glauben, kaufen Sie Aktien " finde ich sehr dünn. Hier geht es um Anlage Rendite. Nichts alle value Aktien kontinuierlich steigen und nix alle ins 12 jahren der Kurs verdoppelt, vielen läuft seitwärts . Deshalb Anleihen sind als Ergänzungen zur Aktien.
Wann Deutschkurs?
Beck…in anleihenfonds stecken Papiere, die ich absolut nicht halten würde….finanzwerte zbsp…
Erster 🎉
Bei den Zinsen bricht bald alles zusammen, nicht nur Signa. Ist ja logisch, dass dann die Zinsen auf Null gehen.
Die anderen sind spät? Das hat ihm Markus Krall bereits vor zwei Jahren prophezeit. Da hat er noch ungläubig geguckt. Und jetzt ist er der schnellste?
Krall liegt seit Jahren mit seinen Katastrophenszenarien falsch. Das ist bei dem Herrn auch politisch motiviert.
Herr Beck, auch mit ihnen kann man trotz der Mathematik mit Aktien nicht mehr Geld verdienen.
Dass 1000€ Stückelung bei Anleihen immer automatisch Ramsch sein soll ist totaler bullshit
Starkes Argument
sorry, aber wer 1000 Euro Kredit über den Anleihenmarkt möchte.... Das sind arbeitslose Musiker die sich ne neue Gitarre anschaffen wollen, und die Bank hat nö gesagt. Oder ein Bürgergeldempfänger mit dem Businessplan sich für Cryptomining ne Grafikkarte anzuschaffen, und die Bank hat nö gesagt.
Blabla, wenn’s so einfach wär, wär der Beck schon Millionär 😉
ich geh mal von aus er ist mehrfacher millionär.
@@minute6212ja insbesondere weil er die CZcams Dödel jetzt abkassiert
Anleihefonds mit 0.6%ter Au weia
Und Du hälst ihn nicht für einen Millionär weil er nicht im Lambo filmt?
Was macht denn den Andreas Beck eigentlich so toll ? Die Performance seines Fonds kann es nicht sein.
Dann unterlege deine Behauptung mit vergleichbaren Fonds bzw. einer Mischung derselben. Man kann natürlich auch nur in Apple, Google, Microsoft & Co. investieren, was 10 Jahre lang super lief. Das sagt ja Beck auch, aber erstens ist dies keine Garantie nach vorne und zweitens erhöht das die Volatilität enorm, im Guten wie im Schlechten. Die Zielsetzung im GPO ist aber eine andere, nämlich über die Zeit stabile Erträge ohne extreme Wertschwankungen zu erzielen. Und das funktioniert zoemlich gut.
Beck hat Bitcoin nicht verstanden. Deshalb ist er kein Finanz Experte.