Jak získat nadprůměrné výnosy z malých firem - které ETFka vybrat?
Vložit
- čas přidán 22. 12. 2021
- 👉 OTEVŘTE SI INVESTIČNÍ ÚČET U DEGIRO:
► www.degiro.cz/?tap_a=55089-b8... ◄
Investování zahrnuje rizika ztrát.
👉 SEZNAM ETF BEZ POPLATKŮ
► www.degiro.cz/data/pdf/cs/sez... ◄
-----------------------------------------------------------------
🍺 Podpořte bramboru virtuálním pivem a získejte dřívější přístup a videa navíc na:
► www.buymeacoffee.com/investic...
-----------------------------------------------------------------
👉 CHCETE INVESTOVAT JEDNODUŠE BEZ JAKÝCHKOLIV DALŠÍCH STAROSTÍ?
Vyzkoušejte Portu!
► ČR: tinyurl.com/4zb2c3zd
► SR: tinyurl.com/mrxxcbar
-----------------------------------------------------------------
Řadou odborníků je prokázané, že akcie malých firem byly historicky výnosnější, než akcie velkých firem a přinášely tak prémiové výnosy nad rámec průměru trhu.
A kdo by nechtěl vylepšit svou návratnost?
POZOR: není to ale tak jednoduché, jak se může zdát. A rozhodně nejsou vyšší výnosy zadarmo.
V této epizodě se podíváme na to, proč jsou akcie malých firem výnosnější, jak tyto vyšší výnosy získat - ukáži vám konkrétní ETF - a nakonec si probereme i rizika a úskalí, abychom se nespálili, nebo neměli přehnaná očekávání.
-----------------------------------------------------------------
🔍DOPORUČENÉ EPIZODY
► Investování do dividendových akcií - dává to smysl? • Investování do dividen...
► Malé a hodnotové akcie: Faktorové investování (Smart Beta) • Faktorové investování ...
► Řeč je o milionech - 12 rad za miliony • Řeč je o milionech - ...
► Novinky v mém akciovém portfoliu • Novinky v mém akciovém...
-----------------------------------------------------------------
Investiční bramboru najdete na:
► Facebook: tinyurl.com/y9o8ju7v
► Instagram: / investicni_brambora
► E-Mail: investicnibrambora@gmail.com
-----------------------------------------------------------------
💰 Pokud chcete poděkovat bramboře za videa a podpořit ji, můžete tak učinit na 🍺 www.buymeacoffee.com/investic... nebo příspěvkem na bankovní účet 1728143113/0800. Děkuji všem podporovatelům! Richard
-----------------------------------------------------------------
❗ Video není investiční doporučení. Každý investor je zodpovědný za svá finanční rozhodnutí. Prezentuji jen mé osobní poznatky, názory a zkušenosti a sám jsem investor amatér.
Richarde skvělé video... Máš dar skvěle vysvětlit dané téma i volovi 😁. Díky za to co děláš. Vždy mě lákaly akcie, ale až díky tvým jsem před časem začal 👍👍✌️.
To je proto, ze sam si to sobe musim jednoduse vysvetlit, abych to pochopil 🤣
Děkuji za perfektní informace a zároveň přeji kouzelné Vánoce.
👍tak teď už jen popřát, hezké svátky a bohatý rok 2022 !
Díky za video 👍🧑🎄
Díky za video, ta brambora je nejvíc😁🙏
Perfektní. Já nejsem ještě ani brambora, zatím jen kaše :D
Skvělé video, ale to už jsem psal při prvním sledování v privátní sekci :)
Brambora je strašně super kulíšek. Byla strašně zababušená :) Pozdravuj ji.
Video o mém portfoliu najdete zde: tinyurl.com/y2n46673
Pomohla vám má videa zlepšit investiční rozhodování? Podpořte Investiční bramboru virtuálním pivem 🍺, nebo získejte videa navíc a dřívější přístup v členské sekci na: www.buymeacoffee.com/investicnibr Díky a na zdraví! 🍻 🥔
Zdravím, zkoušel jsem ten odkaz na tvé portfolio, ale nějak mi nefungoval. Dělám něco špatně. Díky a přeji příjemné svátky.
@@janmostek8968 Video bylo dostupné pro veřejnost jen týden po Vánocích. Od 1.1. je dostupné pouze pro členy. Vyjde časem i veřejně, jen se zpožděním cca 3 měsíce.
Nazdar Richarde. Diky za video. Spominane ETF ZPRX a ZPRV su commission free na Degiro? Neviem ich v tom ich zozname vobec najist. Diky za radu.
Už sa teším kedy bude video o malých hodnotových globálnych ETF 😊
Až nějaké budou k dispozici, tak možná bude i video. Ale aktuálně nic takového neexistuje - alespoň ne podle UCITS regulace. ZPRV a ZPRX je prozatím nejlepší volba.
Zdravíčko, super video. Prosím tě, měl bys zdroj k informaci o Small Caps Value a 13,9% pa? Díky! :)
Krásné Vánoce!
Čau Richarde! možná by bylo dobré vysvětlit začínajícím investorům kdy a za jakých podmínek je povinost podat DP příklad: za rok 2022 nakoupím za cca 20tis zl.akcie a etf fondy z toho obdržím něco málo za dividendy, jsem povinen podávat DP? díky
Bezvadné video.Díky za něj Sám vím kolik je to práce něco vytvořit, sestříhat apod. Mohu nabídnout pomocnou ruku se střihem a editací
To by bylo super. Ozvi se mi prosim na mail v popisku videa.
1. Jak je to s těmi grafy ? Vidím S&P 500, že měl za rok 2021 28% výnos, je to očištěný před inflací nebo poplatky ? Snažím se tomu porozumět. A kdyby nebylo, tak odečtu od toho průměrnou inflaci za celý 1 rok a mám čistý ?
1. Je to tahle u každého gafu, občas jsem viděl, že lidi říkají že u jakéhokoliv grafu je to vždycky očištěné od inflace.
Díky moc, sleduju každé jedno tvoje video :)
Zase super video! Díky za něj! ☺
Neuvažoval jsi do budoucna video o danění investic a jak na to? Tím, že dost propaguješ degiro, bude muset mnoho lidí řešit daňové přiznání... ačkoliv by splňovali časový test a drželi by akumulační etfka, kvůli FPT budou muset přiznání podávat.
Díky
Ano, to mě také překvapilo. Tam je hlavně problém, že začínající člověk se o tom nemusí vůbec dozvědět.
Jinak jak to chápu, Degiro vygeneruje report za předchozí rok začátkem února, dle kterého se daň. přiznání podává.
A také snad tento rok FPT úplně na Degiro zruší.
Viete mi doporucite nejake mid cap value US etf ucits? Tie su este o nieco lepsie ako small cap value
ahoj, poradil by jsi mi prosím nějaký etf na degiru zaměřený na elektromobilní průmysl? děkuji:)
Skvělé video! Jenom bych se chtěl zeptat: Ve videu říkáš, že neexistuje "globální small cap ETF", ale já našel ETF: SPDR MSCI World Small Cap UCITS ETF, které se zaměřuje na globální trh. Je s tímto ETF nějaký problém? nebo jsem jenom nerozuměl videu.
SPDR MSCI World Small Cap sleduje stejny index, jako ve videu zmineny iShares MSCI World Small Cap (IUSN). Nijak neřeší male rustove akcie, ktere prave vyssi vynosnost malych akcii kazí. Je to dobre trzni ETF na doplněni malych firem, ale neda se cekat moc velký nadvynos.
Ahoj chtěl bych se zeptat v jakém programu vyrábíš své videa a přidáváš v něm právě efekty, jak si tam přidáváš obrázky atd... Taky rozjíždím youtube kanál o investicích a chtěl bych videa pak vylepšit. Děkuji.
Ahoj. Používám Filmora X.
Ďalšie super video Richarde! Mám takú otázku na investovanie do ETF. Investujem do FTSE a som za to veľmi rád, že je to super jednoduché. Jednej veci sa ale trochu bojím a to je menové riziko. Môj majetok je akumulovaný v USD. Čo ak sa stane že by dolár mohol v horizonte 25 rokov veľmi padnúť? Bolo by super keby sa to dá nejako rozumne vyriešiť. Zatiaľ som neprišiel na to, že ako. Ďakujem vopred za tvoju ochotu odpovedať, naozaj si vážim teba a tvoj čas, už v minulosti si mi veľmi pomohol.
Diky. O menovem riziku mam cele video: czcams.com/video/0-q0a9Mj5dw/video.html
Pokud hledas menove zajisteni, tak Portu ho nabizi. Samozrejme za poplatek, ale takove sluzby uz neco stoji.
@ Ďakujem 🙏🏻
Zdravím, už dlhšie ma zaujíma jedna otázka a to, ako je to so zaplatením dane po výbere peňazí z etf portfólia. Uvediem príklad.
10 rokov investujem do ftse, dosiahnem hypotetický fire a chcem z toho začať každý rok vyberať 3-4% na život. Tie peniaze ktoré vyberiem musím najprv zdaniť (20%) ako daň z príjmu? Za odpoveď dakujem.
Btw. Vynikajúce videa, som pravidelný sledovaťel a prispievateľ na kávu 🤣. Určite v tom pokračuj.
Ahoj. Na Slovensku myslim plati casovy test 1 rok - ale ruku za to do ohne nedam, slovenske danove zakony neznam. V CR je časový test 3 roky. Jakmile akcii drzis dele než 1 (3 v CR) rok, muzes ji prodat a jsi osvobozeny od dane. Odpravaji se obvykle nejstarsi akcie.
Zdravím, chci se zeptat, když mám nějaké distribuční etf na degiru tak tu dividendu daní samo degiro a nebo musím podávat daňové přiznání a daním si to sám?
Záleží na domicilu ETF. Třeba irské ti pošle dividendu v plne výši a tu pak musíš zdanit sám.
Richarde nezajimal ses i o etf od ubs nebo ishares world esg socially nebo sri ? Hledam world etf ktere obsahuje spise vetsi firmy takove sp500 ale world, asi nic takoveho neni vid ? Zkoumal jsem jen tyhle dve zminene a vypadaji dobře, jinak poskytujes i konzultace na přímo osobne atd ?
Tohle ETF nevyhovuje? czcams.com/video/dQGYGIiRgZs/video.html
Pripadne zkus na justetf com filtrovat podle ESG. Je to filtr v ETF screener / Equity / Equity strategy / Social- Environmental.
Nebo v jejich Investemnt guide hned druhe okynko, Social responsibility. Tam je srovnani a prehled svetovych SRI eteefek.
Ahoj, chtěl jsem se zeptat, nespadal by mezi ETF pro malé hodnotové firmy i Vanguard Small-Cap Value (vbr)?
Ahoj. Ano, spadá, ale je to americký fond s domicilem v USA. Těm se vyhýbám. U spousty brokerů nejdou americké ETF koupit, protože nepodléhají UCITS regulaci evropské unie a nezveřejnují některé klíčové údaje. Americke ETF jsou navíc ze zákona vždycky distribuční.
👍😉
Ahoj, opět skvělé video. Plánuješ někdy v budoucnu natočit video o nějakém základním osobním účetnictví? jak a kam si přehledně píšeš svoje výdaje, příjmy, zisky, balance v jednotlivých letech? Jak co nejlépe zjistit roční výnos vlastněných aktiv? Například jaký software nebo aplikaci k tomu využíváš.
Ahoj. Pouzivam excel a kdybych ho ukazal verejne, tak bych se stydel, jaky je to chaos. Teda ja se v tom vyznam, ale neni to nic, cim bych se chtel chlubit verejne 😅
@ No ja právě taky přemýšlím o excellu, ale nevim jak si to uspořádat, jak to pojmout a jak vůbec začít :-D... rád mám ve všem prehled, ale s tímhle zrovna nevim ani jak začít 🤔 Pronajímám byt a investuju pravidelně do ETF a potřebuju v tom mit přehled 😕
Zacal bych zápisem jednotlivých transakci. Datum, kolik penez, za co/na co. U akcii/ETF pak počet kusu, celkova nakupni cena, nakupni cena za kus atd. Na druhem listu si pak vest tabulku s prumernou nakupni cenou za ETF (spocita se váženým průměrem). Ja si to pocitam včetně poplatků. S průměrnou nakupni cenou si pak velice rychle spočítam, kolik procent jsem v plusu/minusu. Případně stačí jen rozdil současné ceny a průměrné nakupní ceny vynásobit počtem kusů a zjistíš v absolutni castce, kolik jsi vydělal.
Kurzy neresim a nezapisuji si je. V mem pripade by to byl sileny ukol, protoze částečně investuju uz primo v eurech a částečně v korunách, ktere na eura teprve převádím. Kurz stejne neovlivnim, a tak navratnost pocitam ciste v eurech - všechny me ETF jsou v eur. No a nakonec si i hlidam pozadovanou alokaci. Na to mam dalsi tabulku, kde si výpisu soucasnou hodnotu všechny položek a spocita mi to jejich procentuální podíl a hned vidim, kde mam vic/méně procent, než bych chtěl a podle toho určuju, co dalšího budu prikupovat, abych to vice vyrovnal.
Vsak casem sam zjistis, jake udaje potřebuješ a budeš se postupně zlepšovat v tom, jak je zpracovávat.
@ Super, díky moc, nečekal jsem takhle podrobnou odpověď 🙌🙌.
Richarde bylo by možné udělat podobné video na ETF NASDAQ 100 a ETF Technology IT (VGT, XLK, FTEC, FNGU, SOXX, SMH ...)? Mají ještě vyšší výnosy než malé firmy. Děkuji a pěkné svátky!
Na nasdaq bude video v lednu na buymeacoffee, pokud nezmenim plany. Kazdopadne neni nic co by nasvedcovalo tomu, ze by technologicke firmy nebo nasdaq mely mit vyssi vynosy. Historicky mely, ale neni racionalni duvod, aby to tak melo byt i nadale. U hodnotovych a malych firem existuji racionalni duvody (vyssi riziko).
@ Díky. Nenechám si ujít.
@ tak cim to teda je ty vyssi vynosy ? Protoze ten racionalni duvod a vesmes info o malych firmach bylo v dobe vzniku nasdaqu uplne stejne, kdyz pominem tech bublinu tak proste vynosnejsi byli a pred tim hlasali lidi taky ze nebude, na minule vynosy se koukat nesmi ale podle niceho jineho vykonost indexu neurcime, da se rict ze diky takovym duvodum prisli lidi treba na tesle o x set procent protoze nic nenasvedcovalo ucetne tomu ze by mela tak rust ale je to proste moderni fenonem a takove nasdaq vybira ne ? To nijak neprudim, jen jsem z toho investovani uz Jelen 😀 najit optimalni strategii je peklo
Jedna se ale o pravidlo, nebo o nahodu ci anomalii? Nektere technologicke akcie jsou velice výnosné, jine mene. A jsou i akcie mimo technologicke odvetvi, ktere jsou vynosnejsi nez mnohe technologicke. Stejne tak jsou stare technologicke akcie, ktere jsou výnosnějši, nez nove technologicke (zeleznici akcie byly historicky vynosnejsi nez automobilove). Je nutné hledat nejake logicke zduvodneni, proc by mel mit sektor pusobeni jakykoliv vliv na budouci vyvoj cen akcii. Nebo proc zrovna to, jak je sestaveny nasdaq100, by melo prinaset pravidelne nadvynos. Mozna jo, ale akademicky nic takoveho zatim objevene nebylo. Jen je nasdaq100 koncentrovanejsi a jen se v posledni dekade neuverutelne darilo akciim v nem obsazenym. A jejich rust byl dan rustem valuaci a ne rustem zisku techto firem. Investori maji proste obrovska ocekavani a jsou velice optimisticti a diky tomu ceny akcii stoupalo. Hisotricky kdyz k necemu takovemu doslo, vetsinou se tento rozpor vyresil padem cen a ne zazracnym rustem budoucich zisků. Jako stat se muze cokoliv...ale to same muzeme rict i o minilem vyvoji Nasdaq100. Co kdyz to co se delo v poslednich 20 letech je je taky jenom nahodne "stat se muze cokoliv?"
@ je to tak, kdyby jsme to znali jsme za vodou ale da se rict ze akcie do nasdaqu jsou vybirany taky nejakymi pravidly, jako treba popisujes index S&P ( myslim i male firmy, celkove) obecne me mrzi ze vanguard nenabizi vstup ceskym investorim. Hodil bych uspory na ne a hotovo. Libi se mi napriklad VXUS
Total International Stock ETF, v jejich podani bez ameriky, zajima je ze oni sve strategie, doporucene fondy apod rozdeluji zvlast kdezto pro evropu vydaji all world. Cetl jsem ze to delaji, aby mohli investori lepe reagovat na pohyby trhu ale to neni pro nas pasivni investory.
Taká myšlienka čo má trápi už dlhšie :D keď mám etf s malými firmami a začne sa nejakej firme dariť a začne stúpať tak nevypadne s tohto etf keď bude mat viac ako 2 milardy kapitalizaciu? :)
Ano, ale v takovém pripade zase vstoupi jako stredne velka/nebo dokonce velka firma do indexu na velke firmy a bude zahrnuta tam.
Zdravím Richarde, rád bych zařadil do svého portfolia také tyto ETF, ale na XTB brokerovi není SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted UCITS ETF (ISIN IE00BSPLC298, WKN A12HU7), ale jen toto: SPDR MSCI Europe Small Cap UCITS ETF (ISIN IE00BKWQ0M75, WKN A1191W).
Mohu Tě požádat o názor na toto ETF, které je možné u XTB zakoupit? Je v tom velký rozdíl? Moc děkuji...
Rozdíl je velký, protože jedno obsahuje malé hodnotové firmy z Evropy a druhé z USA, takže každé úplně jiné firmy. Ale strategie je podobná. Jen pozor na to, že male hodnotové akcie jsou vysoce volatilní, můžou dlouhou zaostávat za trhem (i 15 let) a jejich dlouhodobý nadvýnos přichází nečekaně během pár let. Je to tedy investice opravdu na velice dlouho a i během 20 let se nemusí oproti tržnímu portfoliu vyplatit. A jestli dává smysl mit pouze Evropské small cap value - ano. Na druhou stranu neni problém otevřit si účet u jiných brokerů, kde jsou dostupná obě ETF.
Ahoj Richarde, do jakých small ETF investuješ?
Ahoj. ZPRV a ZPRX - small cap value na USA a Evropu. Ve videu je to posledni treti moznost.
Ahoj. Proč ve svém portfoliu nemáš WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend UCITS ETF? Není lepší investovat do tohoto sektoru i přes vyšší TER a distribuci disident než si nechat zcela ujít sektor malých "hodnotových" firem z EM?
Ahoj. Je to rozhodně zajímavá příležitost a nedivil bych se žádnému faktorovému investorovi, který by měl toto ETF v portfoliu. Ale mě osobně to kvůli poplatkům a dividendám nestojí za to. Návratnost od kovidové krize sice říká něco jiného, ale to už bohužel zpětně nedoženu.
zajímalo by mě zda pokud malá firma v etf vyroste, tak je odstraněna a jsme ochuzeni o její zisk i když má nadprůměrné výnosy a nebo zůstává?
Pokud už firma nesplňuje kriteria pro malé firmy, je prodána. Na druhou stranu diky tomu že je větší vstupuje do ETF na středně velké akcie.
Je nějaké podobné etf na degiru bez poplatků?
Taky mě mrzí, že ZPRV a ZPRX jsou poplatkové. Viděla bych to případně na jednorázovou investici do každého za 2€ a pak se 20 let koukat, jak kyne, místo postupného pravidelného dokupování
3:30 - Není to náhodou tak, že ve chvíli, kdy malá firma přeroste do mid a pak large cap, tak už není dále obsažena ve small-cap ETF? Tzn. když budu např. vlastnit small cap ETF např. ZPRV a mid+large cap ETF např. VWCE, tak ve chvíli, kdy malá firma dosáhne hranice tržní kapitalizace mid cap, tak "přepadne" ze ZPRV do VWCE. Samozřejmě pokud nebudeme brát v úvahu ETF, tak by to bylo jako je vysvětleno ve videu.
Mohu se ještě zeptat na Vaše přesné rozložení (mezi ZPRV a ZPRX)? Já investuji:
80% VWCE (FTSE All-World mid+large cap)
15% ZPRV (USA Small cap value weighted)
05% ZPRX (Europe Small cap value weighted)
plus vyjímečně nějaké tituly kterým věřím jako např. BRKA.
Každopádně výborné video, nebyl jsem si small capem uplně jist, spousta lidí má názor že v dlouhodobém horizontu nemá vyšší výnos a jen zesložiťuje portfolio. Díky moc.
Ahoj Richard, veľmi dobré videá, náučné a pre nás laikov. Mal by som otázku/názor, tvorím si portfólio pre seba a svoje deti ( keďže ešte nemôžu mať svoj účet). , a rozmýšľam, že si ho vytvorím z S&P500, MSCI world, a Nasdaq. Popri tvojich informácií tiež uvažujem že tam pridám aj small cap. Je to rozumná tvorba portfóliá? Ďakujem za tvoj čas a názor. Nech sa darí tvojej tvorbe. Ďakujem.
Proc zrovna tahle kombinace a tak silne nadvazeni velkych americkych technologickych firem, ktere jsou obsazeny ve vsech trech ETF?
Tohle video jsi videl? czcams.com/video/H3SXDY7fR4Y/video.html
@ ďakujem za link videa, ešte som tvoje všetky nevidel. Musím to portfólio prekopať 😀
video super jenom k těm malým firmám , z malé firmy se nemůže stát velká firma , jakmile dosáhne určité valuace přejde do mid cap a to je to zásadní pokud bych držel akcii firmy tak to možné je ale etf na malé firmy firmu prodá dřív než se to stane . ale jinak super
Diky za upresneni jak to funguje. Ja to beru tak, ze z ETF na male firmy to vypadne a ta firma vstoupi do indexu a ETF, ktere je sleduji, jako MSCI World, nebo FTSE All world. Takže tu malou firmu držím i po te, co vyroste.
Bramboro, podpořit přes QR kód nebo Lightning lze?
Nad QR kódem popřemýšlím, Lightning nelze - nemám žádné bitcoiny ani peněženku. Jestli mě chceš podpořit, tak aktuálně to lze skrze www.buymeacoffee.com/investicnibr (jednorázově, nebo pravidelně skrze členskou sekci s odměnami), nebo v popisku videa mám úplně dole číslo účtu. Díky předem za případnou podporu 😉
@ Tak jsem překonal lenost a drobná podpora za tvorbu odeslána na účet.
Moc děkuji 😊
Dobrý den, když chci koupit ETF na Degiru musím zaplatit vždy celou cenu ETF? např.: u S&P500 od iShare to je přes 400€. Já bych rád investoval 4x za rok a tudíž spořit okolo 3500Kč je na mě moc. Je nějaký způsob jak na Degiru koupit pouze část ETF? Nebo jaký solidní broker umožnuje kupovat frakční ETF?
Dobry den. Na Degiru lze koupit pouze cele akcie. Frakce/zlomky umí například Trading212.
zaujimaju ma 2 veci.
1. ak je to ak vynosne tak preco je tolko malo ETF a aj tie co su tak su atk nepopularne?
2. ako dlho historicky moze ostat clovek v minuse ak to kupy?
1. Bylo to vynosne historicky. Neni to zarucene do budoucnosti. Dale: Jedna vec jsou vynosy v historickych datech, druha je umet je zachytit ve skutecnem svete. Dale: malokdo snese, kdyz se mu nedari a ostatnim ano. Jsou dlouha obodbi, kdy se faktorum nedarilo, zatimco trh rostl. Proc to neni popularni? Protoze to asi lidi nezajima tolik, jako kryptomeny, technologie, elektromobilita a e-gaming. To se lepe prodava, protoze je okolo vetsi medialni zajem.
2. Nemusi byt nutne v minuse, ale může dlouho zaostavat za trhem. I přes deset let.
@ 2. to ano ale v podstate ked do niecoho investujem tak je dolezite vediet ze na aky horizont mozem ocakavat zle vysledky ktore som este ochotny akceptovat ak to napr moze byt dole aj 40 rokov tak je ot naprd ak ale len 25 tak je to este ok
Výnos S&P500 a výnos ETF S&P500 není totéž. Jsou to dvě úplně jiné věci. A tohle si nikdo na světě neuvědomuje. Představme si hypotetickou situaci, že by všechny firmy z SP500 v jednom roce zbankrotovaly. A ze SP500 by tak byly vyškrtnuty a místo nich by tam byly dosazeny do SP500 jiné firmy, které využily díry na trhu a pohádkově zbohatly. Graf S&P500 klidně výrazně posílí! ale váš výnos v ETF bude ztráta veškerého kapitálu!
Co index russell.2000?
Pokud má Russel nějaké kritérium, které eliminuje neziskové firmy, nebo firmy s vysokým P/E, tak ano. Jinak ne.