¿Es mala la DEFLACIÓN? Daniel LACALLE
Vložit
- čas přidán 18. 12. 2021
- Fragmento de la conferencia impartida por el economista Daniel Lacalle en la Liberty Fest España 2021, organizada por Students For Liberty en colaboración con Fundación Civismo.
Vídeo completo: • «La PANDEMIA y la ECON...
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"El público está sesgado, necesitamos comunistas" xDDD
Quizás mi respuesta fuese demasiado espontánea, pero no falté a la verdad.
Los organizadores no daban posibilidad a réplica, pero es comprensible, no es de recibo que todo el mundo cree un debate.
@@alexbuxeda No hombre, si estuvo bien, pero fue graciosa. Por supuesto que tienes razón, aquí hay muchos que tienen sesgos liberales y de eso no se trata. El debate es tratar de buscar lo más cercano a la verdad, y para ello se necesita escuchar otras ideologías.
@@Seadminist La conversación de un par de basados
Lo que es JHS y Daniel Lacalle son los mejores economistas de España!
Buenísimo Lacalle como siempre.
Mejor explicado imposible
Muy bien explicado
Hola buenas👋
¿Ejemplos creíbles de reacción ante deflación?
"Hey el pan ha bajado hoy!... no lo compro... ya mañana si eso... y de paso hago 'intermittent fasting', si casi no tengo hambre ni nada..."
"Esa ropa esta chula, pero ha bajado un 10% ya, voy a esperarme a que pase de moda para ver si baja mas, total lo que llevo ahora no tiene unos agujeros muy grandes todavía, casi no paso frío..."
"Esa casa ha bajado, ya la puedo comprar... pero me aguanto un par de años mas a que siga bajando... total mis hijos pueden estudiar en el salon y me encanta hacer literas todos los días..."
"Ese portátil esta chulo, pero casi sigue esperando al siguiente modelo que sera mejor y mas barato, total mi spectrum todavía arranca..."
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Para mi la única deflación mala es cuando los precios bajan, generalmente porque habían subido mucho previamente debido a una burbuja, y tu aun no te puedes permitir comprar.
Gastar lo que se tiene es fácil, lo difícil es ahorrar aun cuando tienes.
Tratar de sobre-incentivar el gasto es del mundo al revés, no solo innecesario sino contraproducente. Solo le viene bien a los que controlan la manivela de la imprenta crediticia y se pueden endeudar sin consecuencias, es decir, gobiernos, sus amigos de la banca etc.
Y es aún más fácil de ver cuánto pones todos los factores en conjunto. El pan, es más barato, la casa es más barata, el portátil está más barato, etc, con todo más barato la gente no dudará en gastar su dinero
Muy buenos ejemplos
Bueno, yo siempre digo: No hay sector más deflacionista que el de la tecnología (computadores, etc), y no hay un sector que progrese más rápido y haya avanzado más rápidamente hacia los límites físicos mismos de la producción.
He ahí la respuesta.
P.D.- Hay que leer al Prof Huerta de Soto.
Gracias por los videos
Genial la explicación! Totalmente cierto
que clase
En defensa de la deflación, Philip-Bagus. Hay que leer un poco más, mis queridos izquierdistas.
Por más defensores de la deflación!
Con el verso de que la deflación es mala o que un poco de inflación es buena los bancos centrales y los políticos destrozaron las economías del mundo y en algunos casos llevaron a la ruina a países como por ejemplo la Argentina.
El liberalismo es algo tan elevado intelectualmente que los propios liberales son los únicos capacitados para criticar correctamente al propio liberalismo.
Un ejemplo sencillo es el caso de la comida, en muchos países cuando un producto está próximo a caducar se vende a un precio inferior aunque esté aun en buen estado y aun así la gente compra productos a un mayor precio porque prefieren no esperar.
Creo que la verdadera cuestión a tratar en el caso de la deflación está en el por qué bajan los precios ya que si la deflación es a causa de una política monetaria que los hace bajar por la fuerza esto puede afectar seriamente las expectativas de los agentes ya que si yo soy un productor de carne por ejemplo y gasté una cantidad X en la cría de mi ganado y a la hora de venderlo resulta que no consigo mas de lo que hubiera podido "conseguir" si hubiera guardado mi dinero y esperado esa deflación arbitraria entonces me voy a sentir devastado ya que habría perdido mi dinero pero si el mismo ganadero por medio de una innovación tecnológica consigue que sus costes se reduzcan y que con forme esa innovación se riegue por el mercado de la ganadería el precio de venta de sus reses baje el ganadero no se enfrentara al mismo problema ya que los costes de amortización de la nueva tecnología implementada habrían quedado cubiertos en el periodo en que el "monopolizaba" esa innovación y al final sus beneficios seguirían siendo los mismos que antes de que el precio bajase.
Así como no hay quién diga qué es inflación moderada tampoco hay quien defina deflación moderada. Ese señor se contradice.
Me gustaba mucho Lacalle antes de estudiar economía. Ahora le veo lagunas por todos lados. Vamos a ver:
*EFECTOS SOBRE EL CONSUMO*
Ante expectativas deflacionistas la demanda de bienes inelásticos (sobretodo aquellos de primera necesidad o energéticos) caerá poco, mientras que en los muy elásticos (como pueden ser los teléfonos de lujo) caerá mucho. No tiene más. O sea, claro que influye en las decisiones de consumo, postponiéndolas.
Pero el problema de la deflación no es principalmente este:
*EFECTOS COMERCIALES*
Supongamos una empresa española que opera en Japón vendiendo nuestros riquísimos 5 js. Los jamones se venten a 10.000 yenes y el tipo de cambio €/JPY=0,006 (0,006 euros compran un yen), de forma que vender un jamón le supone al empresario español un ingreso de 60€, 30€ (coste) para pagar a los trabajadores y 30€ (beneficio) para pagar al empresario. Supongamos ahora que el BC japonés sube tipos de interés, apreciando el Yen frente al Franco Suizo, de forma que los precios en Japón bajan. Ahora, el jamón se vende a 4.000 yenes (exagero deflación porque suponemos que es un bien extremadamente elástico), y el yen se aprecia frente al euro (ahora necesito más euros para comprar el mismo yen, por ejemplo, €/JPY=0,0065). Ahora, ese mismo jamón le reporta un ingreso de 26€. En un entorno de papel y boli como al que está acostumbrado Lacalle, se reduce el salario del trabajador a 13€ euros y el beneficio del empresario son también 13€. Pero en el mundo real los salarios son rígidos. El hecho es que el empresario no puede pagar a sus trabajadores con un ingreso de 26 porque su salario sigue siendo 30. La empresa, con un beneficio de -4€, cierra y se van todos a la calle. La economía entra en crisis (por cierto, por eso muchas veces a la política de subidas de tipos de interés se le denomina política de empobrecimiento del vecido).
Otros escenario posible: es la misma empresa española y Japón. Es el Euro el que sufre deflación (se aprecia frente al yen). Como el jamón se vuelve mucho más caro en términos de yenes para los japoneses, a pesar de que el precio es el mismo y el jamón es el mismo, dejan de comprarlo. Y no pueden los españoles bajar el precio del jamón? Sí, podrían, pero sucede lo mismo que antes: si el precio del salario es rígido puede llevarle a pérdidas. Y por eso los precios a la baja son rígidos, mientras que al alza no lo son. Resultado: las exportaciones de España disminuyen porque se ha vuelto menos competitiva por la apreciación del tipo de cambio, causada por la deflación (por ejemplo por en exceso de demanda de euros), destruyéndose empleos en el sector exportador.
Deflación = malo. En un contexto de un poco de inflación esto sucede al contrario. Por eso se considera que un poco de inflación es bueno para la economía. Se considera que un 2% de inflación no cambia demasiado las decisiones de consumo de los agentes, es un objetivo relativamente fácil de alcanzar y pone tierra frente a la deflación. Y sabes qué? La evidencia empírica lo respalda.
*EFECTOS FINANCIEROS*
Los efectos financieros son redistributivos y a la vez no. Por qué sí? porque hay ganadores y perdedores. Es bueno para los prestamistas, pues el valor de lo que les devuelven en términos reales es mayor que el que prestaron; y malo para los prestatarios, pues el valor de lo que devuelven es mayor en términos reales. Por qué no? Porque la inestabilidad de precios genera inseguridad para los inversores, especialmente si es a la baja, lo cual encarece el cálculo económico y favorece la aparición de las llamadas "rentas informacionales". "Pero la deflación no era buena para el que prestaba el dinero?" Buena pregunta. Sí, salvo cuando, claro, la persona a la que se lo prestas no se va a la quiebra y se queda sin qué pagarte porque los precios están por los suelos y sus costes son los mismos.
*CASO ESPECIAL: DEFLACIÓN TECNOLÓGICA*:
En este caso, del que habla un poco Lacalle, la deflación es buena. La tecnología que produce el bien es tan eficiente que cada unidad de bien producida es muy barata. y los precios van bajando. Un caso paradigmático es Spotify: antes un disco con 15 canciones te costaba 10 euros. Ahora Con una suscripción de 10 euros tienes disponible una cantidad ingente de música. El precio por canción es prácticamente 0, mientras que antes era 0,66 céntimos. Deflación=bien.
NO OBSTANTE, no es tanto así con los teléfonos móviles. El problema de los móviles es que son caníbales en el mismo mercado y en la misma empresa. El Iphone 11 es competencia del iphone 12, lo cual limita la los incentivos de innovación de las empresas. Por eso hacen algo llamado "discriminación de precios de cuarto grado", también llamada "intertemporal", que consiste básicamente en programar la obsolescencia de sus productos. Por tanto, no se abaratan por el avance de la tecnología, sino por la obsolescencia programada, y si no se programara, los precios bajarían muchísimo más (o las empresas no sacarían tanto móvil), de ahí que se prohíba la obsolescencia programada.
En el caso de las renovables, eso de que no ha avanzado la energía solar... mis pelotas en vinagre. Hoy por hoy es la energía más barata después de la nuclear y la (creo) hidráulica. Pero le encanta inventarse cosas a este señor.
*CONCLUSIÓN*
La deflación es mala. MUY mala. Y sus efectos dinámicos son mucho más peligrosos que los de la inflación. Vamos, que nos son para nada equiparables.
Bueno, aunque no fueran deflaciones relativas a otras economías, sino que todas sufrieran una devaluación igual sería subóptimo... También hay que decir que depende de qué niveles de deflación hablamos... pero el problema más grande sería la inflexibilidad de los precios a la baja, por lo que habría mucho malestar social porque los salarios tendrían que estar en constante caída, o sino estarían quebrando las empresas, por otra parte dependiendo de cuanta deflación y qué tan estable el acceso al crédito sería a tasas reales más altas, y las cuotas más complejas serían las últimas... Muchas actividades que dependen de mucho apalancamiento tendrían problemas... Se crearía una distorsión de precios relativos, y una posible espiral deflacionaria... Ahora todo esto es equiparable a la inflación.. Es decir una deflación constante de 1% anual no sería tan catastrófica, de hecho sucedió en la inglaterra del siglo 19 donde hubo 40% de deflación por el patrón oro... Sin embargo, una estructura realmente óptima tampoco debe ser de "metas de inflación" del 2%... (de hecho esas metas existen por temor a la deflación o a posibles errores en la medición de esta) pero, el dinero ideal mantendría su valor adquisitivo, lo cual es utópico, pero aunque no podría mantener los precios relativos jamás se compensarían unos a otros... Para mi la inflación está mal medida a la baja... Hay muchos ajustes hedónicos de calidad y de sustitutos, por eso nacen corrientes deflacionistas que están equivocados pero al final creo que simplemente se busca la estabilidad de precios porque no existe activo capaz de mantener eso (bueno, supuestamente dólares invertidos desde 1950 han mantenido su capacidad adquisitiva, pero nuevamente se encuentra la dificultad de medición de la inflación). Saludos.
le preguntan por qué la deflación es mala. *procede a explicar por qué la inflación es mala*
ale a aplaudir
Si,pero se suele dar deflación cuando se está en recesión,no siempre pero suele darse así,así que por más que haya deflación la inversión cae por la caída de la actividad económica
Que bueno Lacalle que claridad, si la deflación es mala ¿porque hay hostias por comprar Bitcoin? ¿Alguien ve a los holders jodidos por no parar de evaluarse su moneda y que el resto de productos lo pierdan continuamente?
Obvio que la deflación es mala al igual que la inflación... Ambos quitan el papel del dinero más importante "mantener su valor en el tiempo"... Y no, apreciarse constantemente no es mantener el valor en el tiempo... En cualquier caso la deflación, como la inflación son simplemente subóptimas, pero en grados moderados ninguna es tan dañina.
Ahora... El gran problema de la deflación es que algunos precios, los menos líquidos, son inflexibles a la baja... Entre ellos los salarios... Mientras que los precios no son inflexibles al alza... Por ende la deflación puede causar problemas transitorios por ejemplo a la hora de bajar salarios, porque si hubiera permanente deflación los salarios tendrían que bajar... Otro tema es que depende de cuánta deflación haya las tasas de interés reales serían más altas, pues los agentes económicos, aunque haya deflación no estarán dispuestos a prestar a tasas negativas (que si, que con una deflación del -3% aunque la tasa de interés fuera -1% serían tasas reales positivas... Pero haría inconcebible el crédito... Y en cualquier caso los créditos serían impagables imaginando por ejemplo una deflación permanente del -3% y una tasa de 0,5% (para que haya algún incentivo al préstamo) se transformaría para el que paga el crédito en una tortura sobre todo en créditos de largo plazo, ya que 1000 unidades monetarias serían equivalentes a 290 unidades en 30 años, pero quién pidió el préstamo tendría que pagar 1200 en total... En fin...
Como sea en inglaterra en el siglo 19 hubo una suave deflación que terminó en un -40% en un siglo y no hubo mayores problemas para ser francos...
Las empresas tendrían que desapalancarse muchísimo, y algunas actividades que dependen de eso se verían perjudicadas...
El gran problema es una espiral deflacionaria que se podría dar al igual que una espiral inflacionaria (no se da porque los bancos centrales emiten para evitarlo).
En conclusión; Cualquier pérdida del poder adquisitivo del dinero a lo largo del tiempo es subóptima, y la deflación podría desacelerar el consumo, incentivando el ahorro y con esto, dándose un efecto de bajadas aceleradas de precios.. .Pero jamás en mi vida veré eso, Si hubiera una divisa estable (no existe) entonces no habría problemas con los precios relativos, y tendría que haber flexibilidad de precios para poder ir bajando los salarios cada vez más o mejorando la productividad para poder mantener salarios algo que no todos podrían.
Saludos.
En Europa no hemos tenido deflación esta ultima década, sino una Inflación de caballo que se ha comido la deflación derivada de la enorme productividad de China, sobre todo. Se ha hurtado a los consumidores sin que nadie haya dicho ni pio. Y al final los beneficios de la deslocalización, que deberían haber sido disfrutar de bienes producidos y vendidos a menor precio, los ha volatilizado en su mayor parte la inflación. Menores precios habrían dinamizado el consumo y favorecido el ahorro, que es la manera sana de crecer a largo Plazo. La inflación es el demonio. La deflación derivada de mejoras en la productividad la solución a largo plazo. Pero esta se asocia a reducción de precios derivada de ausencia de consumo,lo cual no es causa de nada sino consecuencia de algo que no funciona previamente. y por eso se la demoniza. El ejemplo de la tecnología es perfecto. Felicidades al ponente y la organización.
Para bajar los precios hay que ir al sótano
mirando un activo como el bitcoin. es deflacionario?
Obvioo pa x eso cada año que pasa vale más y más, si pondrías los precios de cualquier país cotizados en Bitcoin cada día los productos valdrian menos.
X eso cómo dijo Don Milton Friedman: La Inflación es SIEMPRE y en TODO lugar un fenómeno Monetario
👋🏼👋🏼 🇦🇷
Tanto inflación como deflación le roban la ganancia al emprendedor.
Si la población empezara a ahorrar se produciría una presión deflacionista no? Sería uno de los factores para que se produzca inflación. Pregunto. Gracias!
Es imposible el ahorro total de la población tanto de la noche a la mañana. Eso es una falacia. Igualmente la gente no ahorra por nada. Ahorra para invertir en un futuro. Es posible que con ese ahorro baje el consumo pero es lo normal en una economía sana, ya que los agentes económicos están ahorrando y no se precipitan a hacer malas inversiones tal y como pasa con la actual inflación que conocemos hoy en día.
Depende, pues ya que el ahorro es lo que no se consume, si la inversión aumenta en la misma medida entonces se mantendrá la demanda agregada. Aunque en general lo que ha dicho Lacalle es falso, cualquier cambio de precios continuado dada la diferente medida en la que los precios se ajustan tiende a ser negativo,( pues los precios dejarían de reflejar preferencia marginal) en especial la deflación, pues si los salarios no son flexibles causará despidos y reducción en la producción y si si lo son causará conflictividad social, asimismo reducirá el consumo, dificultará el crecimiento y fijará los tipos al nivel de deflación que se de ( pues no tiene sentido que te presté ajustando por la inflación a un 2% si la deflación está a un 3%). Además aumentará el valor real de la deuda lo que provocará esencialmente dificultades en el pago y reducción de benéficos y en casos extremos colapso económico ( espiral deuda deflación de Irving Fisher) Por algo el objetivo del BCE es de un 2% de inflación y no un 2% de deflación.
@@ivanmartinez-jd8gi estas seguro que el banco central puede mantener exactamente la inflación en 2%
No entiendes la acción humana.
@@kurogamihirano9897 me hablas a mi
2:48 que si la inflación del 100 % es posible vaya que te lo diga Venezuela que va por 2 millones y contando % jjajajaa
Coño una inflacion del 2% no es un aumento de los precios del 100% en una década,sería un aumento del 20% no???
No, seria casi un 22%
Sería del 21,9%. La inflación es exponencial
La explicación no es clara
La inflación trae recesión a largo o mediano plazo, pero la deflación también. Y no dijo por qué es imposible la deflación del 100%. Este señor parece un zurdo pero al revés.
por qué la deflación 100% es imposible?
Te va a costar 0€ el producto? Si cae el precio un 100% seria 0€, lo que si seria posible es que haya deflacion
@@JonathanMendezSesar XD
La farlopa nunca nos va a costar 0€
@@JonathanMendezSesar claro en ese caso, los proveedores prefirirán quedarse con sus bienes y productos que escima trabajar y no ganar ni un centavo.