茅台股票为什么这么贵？如何用市净率、市盈率衡量股票价值？
Vložit
- čas přidán 5. 06. 2019
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最近有一个小朋友问我说
他发现茅台这个股票的价格特别贵 要900来块钱
相比来讲 招商银行的股票只要30多块钱
价格差了将近30倍
他就问我茅台的股票为什么这么贵呢
其实股票的绝对价格并不重要
我们要关注的是股票内在的价值
那么怎么评价一个股票内在价值呢
今天就给大家提供一个很简单的办法
详见视频……
只用13分钟就把股票的基础知识讲透了！李老师真厉害！知识是无价之宝！希望更多的人看到您的视频，并看一下广告以示支持。
Yi Le 我也有看廣告支持
所以会挣钱了么
喜欢李老师
You prolly dont care at all but does any of you know of a trick to log back into an instagram account?
I was dumb lost my password. I would appreciate any tips you can offer me!
@@benzai7082 就是因為懂了這些，我才去賠錢的
论一个好老师的重要性，很遗憾之前从没有遇到过李老师这样的良师，同时也很幸运能在这样一个美好的时代在网络上接您你的教导！
什么兴趣班，什么兴趣小组，都比不上永乐老师的一部知识视频，我家小孩子已经不上兴趣班了，全身心投入到永乐老师的视频中无法自拔
永乐老师也有班😏
优秀
这马屁拍得相当到位
沉迷永乐，无法自拔日渐消瘦
chen reno 你家小孩子就是老师的小朋友吧
簡單來說
當3個數都比較高就代表它被高估/對它前景樂觀
當3個數都比較低就代表它被低估/對它前景悲觀
所以計算了所有的數字也代表不了什麼,重要的是要知道這個股票是那一個情況
不過必需學懂了這些數字才能夠去計算它是否被低估/高估
老師講解得非常清晰👍表格也看得十分舒服
我一个学经济的对这些含糊不清，但是被老师两句就点会了。就喜欢这种直接直奔主题0废话的课，不然不能专心
好厉害啊！我对股票有了如何估值股票价值疑问好多年了。看了好多人分析以及讲股票都没有得到答案。这个讲解让我对如何计算股票估值方面有了更深入的了解。
100分！！！！
其实就是财务管理里面的一小部分章节，感兴趣可以去买一本cpa财务管理教材
李老师的视频，是每过一段时间都要回来看看的。每次看都能学到新的东西。
最近一直在看投资方面的书，老师的视频让我有了更清晰的理解，很赞！
在此奉劝各位，股市不是赌博，抱着赌博投机的心态入场几乎必输。股市是打仗，只有做好准备的人才有机会获胜！所以入场前必须多做功课才能避免亏损，长期获利
一直在找這類的視頻，這次算是有點明白了，謝謝老師👍🏻
謝謝老師!!! 很清楚!!! 非常清楚!!! 學到了很多!!! 謝謝老師!!!
关于股票讲得最透彻 最直白的视频
又重新回顾一下！老师真棒！
佩服李老师，每次都不用看PPT，没有课件，完全靠大脑高速运转，而且调理清晰，表达清楚。
相机背后可能也有个黑板写好的了 哈哈
最近开始留意股票，自己也做了一点调查，发现李老师的视频就是精，特别容易理解也很有趣，赞！上学上了20年，就服你一个
这三大指数真的是最重要的。。。
股价来衡量公司现在的资产价值-->PB
股价来衡量公司一年创造的价值-->PE
股价来衡量公司未来价值的增长-->PEG
Another more important financial ratio which investors look at is ROI ( Return on Investment). This is expressed in two ways. (1) ROC (Return on Capital) & (2) ROE (Return on Equity). Capital means the "Paid Up Capital". Equity means the "Capital + Accummulated Profit or Losses". The higher the ROC & ROE means the company is profitable & building up net total assets & wealth. This is the most important, easiest & "bottom line" assessment of the investment. All the other ratios help arrive at the ROC & ROE.
用multiplier或者前面讲过的DCF模型来估intrinsic value理论上或许可以，但实际有很多overvalued的股票反而不被看空，反而涨，undervalued的股票反而被空。很多情况下股票的涨跌还是与市场人们“主观上”对于它的预期所决定的，所谓还是需求决定价格。
永乐老师的课，通俗易懂，分析又透彻
非常感谢李老师！很受益！
讲得非常好，谢谢老师。
北大物理经济双学位出身的老师，终于开始讲自己另一个老本行了。。
这么牛？？
@@pandairon1879 李老师也是赔了不少，股市这个东西，就是谁总是买进卖出谁就赔，一直买着不动，就赚钱，但是总是有些人不断的买进卖出，赔个底儿掉
方明 不动等退市
Chen羽 李老师不是清华的吗，他在一个视频里说过啊
北大清华都上过学
当你真的弄懂股票的意义后，
PB市净率，是个伪概念，只对金融和地产股有重要意义；
PE市盈率，其用处就是没有用处或者其用处是聊胜于无（需要深入思考才能理解为啥没用处）；
PEG市盈增长比率，用来预测未来时才有用，算过去是逻辑错误；
不过话说回来，我2年前第一次看李老师这个视频时，还是很震撼，学到很多东西！感谢李永乐老师！
这样阿
居然听懂了！谢谢老师！
李永乐老师👨🏫，新年快乐，疫情期间注意防护安全，能不能出一个视频从数理化的角度说一说股票价格涨跌及相关的一些概念？😃
老师 你为什么这么厉害，我真的是佩服到，不知道怎么去面对你。
千言万语集合成一句话，老师好
PEG不可靠 一般只有在股票市塲出现泡沫時才有人用 用來合理化PE值超高的股票
實際情況是沒有一個公司可以長期高速成長 而PE值已經反應之前的高成率
不觉得pe和pb单独看都是没意义的数据吗，看一个公司好不好说到底还是要看其业务，这些数字给个参考罢了
PEG就是市梦率啊 因为你连续多少年都是高增长 不是梦是什么
谢谢李老师！
这是我最喜欢的一节课，喜欢经济，讲的简单易懂
谢谢老师，希望老师多讲一些这种经济学的知识，
让我这种小白可以能多少对国家发展中的一些经济政策有一些了解，
每次看财经新闻都是一头雾水
老师有空可以讲讲科技股呀!
感谢互联网！ 感谢李永乐老师！
多謝李老師指教
李老师可以聊一下ETF，REiT 类的投资吗
感謝茅台獨家贊助本視頻
茅台已经翻倍了
谢谢老师的教学
謝謝李老師 長知識了
PE PB PS 这些相对估值方法的绝对数值的意义也是比较有限的，还要横向和同类型的不同企业对比。比如说视频中茅台的市净率高于招行的相比其实意义不大，因为银行股的市净率大概在1左右，市净率比较适用于资产流动性高的金融机构，茅台这类制造业的市净率其实意义有限，更适合用市销率(P/S)。相对估值法的数据不适合作为一个绝对指标，而应当横向对比。比如茅台和五粮液对比PE和PS才更有意义。
总之涨的的时候你用啥指标套都可以 塑化剂来的时候啥鸡脖指标都没用了
WATER607 那你的portfolio 不是diversified的？
Gary 这位小朋友请注意审题，中文听力有障碍么？ 居然还有这么多点赞的....厉害了
听李永乐老师讲课真是一种享受，我高中老师要是有李老师一半的水平，现在我至少是个211了。
@@chengsongpo 他是高中老师，带竞赛的
謝謝分享😊
老师讲的太棒了
李老師少說了一個很重要的重點
這些指標如果不建立在比較上意義不大
要去比較同類型公司、過去的數據等等
S Cheng 可以用Python爬取大量数据，然后再计算比较自动选股，现在已经出现这种选股策略了
PB和PE ratio都不能跨行业比较的，茅台和招商银行比就像拿牛肉价钱和西瓜比一样。建议考虑PEG ratio, price/earning/growth.
he did, towards the end, watch the whole clip
4月份刚结束的finance课 又来听李老师讲一遍了
好，喜歡這類題材
OMG! 謝謝，先生
除了年增長率以外，還要考慮自由現金流量對稅後淨利的比例，確保稅後盈餘沒有虛增的情況發生。 除此之外，安全邊際也是要考慮的，比較茅台是否可以每年都用20%的速度增長下去，可能要懷疑。
如何计算一个股票的安全边际
记得有一期分析了说不要买股票的哈哈哈
一个是资金，没钱砸股票不会涨，再有就是热门题材，我是最后再看这些数据分析，但是现在看应该以这些数据为基础，谢谢老师
太好了 這些基礎知識太有用了
谁家的小朋友又炒股又喝茅台的？得好好管管了...
在永乐老师眼里，所有人都是小朋友。
哈哈哈
你皮的很吶
哈哈， 好玩儿
哈哈，我！
发完这个视频后，李永乐老师接到了招商银行信用卡客服电话"您好, 李永乐老师, 您的额度已提至1,000,000 元."
蓝小灰 难道不该是茅台集团的酒马上要送来了
你可能没看懂哦哈哈哈
@@ryanzkp ？？？解释解释
@@wujieqi2379 解释解释其中门道
shi kang 就是说，表面上看茅台市净率远高于招商银行，也就是说单看市净率的话会觉得茅台不值，但是实际上从市盈率和增长比来看，茅台价格并不离谱。
第一次感觉自己明白一点什么是股票，谢谢老师
李老师可不可以做个专辑分类，股票金融，数学，天文的这样分开，这样我们看着简单有效。
佩服李老师！提醒一下，由于信息不对称，小散很难规避个股风险，指数基金虽然多样化，但也要低估时分批买入才能挣钱，而且要长期持有并能容忍大幅回撤。
什麼小散，明擺着是老散了。
感谢老师，现在小招已经上60了
李老师也是股神巴菲特的粉丝。我听出价值投资和品牌护城河的意思。
讲的真好，通俗易懂，不过还有一点，就是最好对比下同行业的公司，更有可比性。
每天晚上都来看李老师的课，仿佛自己又回到了高中时代，从此睡眠质量有了质的飞跃
你是失眠了，所以来听课催眠么？
@@23khbw 😅
李老师，能做一期石原氏色盲检测图的科普吗？现在驾照考试这种色盲图奉为科学依据，很多人感觉这东西不太科学，我认识红绿灯 就是不认识里面的图案，这不影响我认识红绿灯
这样啊，我一直以为那个检测图不过关的人完全看不懂红绿灯，看来世界上没有任何事物是天然正确错误的，支持你，支持李老师讨论这个问题。
红绿灯我主要是通过亮度来分辨的，我是色弱，我是残疾人。我自豪
@@23khbw 那你视力一定很好了，红绿灯是不是还按照习惯在左右和上下情况下有一定的摆放顺序？
这个问题我可以说两句，我也是红绿色弱，高考的时候很多专业报不了，就连考驾照报名也不让我过，但是我长这么大分辨红绿灯明明没一点问题，如果仅仅因为不能通过不科学的考试就一辈子不能开车也太冤了。所以我就在网上买了那本考试书回来， 把答案记住了，第2次换了一个考点，结果很容易就过了，拿驾照两三年开车也没扣过一分
这是我听了这么讲PE PB PEG的，第一次真正能听明白的，谢谢李老师
准确来说是p/e, p/b, pe/g
太厉害了李老师！课堂上学的根本记不住，因为讲的不生动，死记硬背很容易忘。李老师这回是让我理解了，不用去死记硬背！
很多市盈率無限大的股票。茅台還算客氣
想知道当时看了李永乐老师视频，然后去买茅台的朋友们，现在有何心情感受
Steve Chan 赚翻了
谢谢老师
乐老师是我认为最牛逼的老师，无所不知，每次看乐老师的视频，都会想，卧槽，这也知道，看完后，卧槽，还真知道！
SHAOJUN PENG 哈哈哈 我也是惊异 ！此乃天人也
蜜兔，这样的人就应当作老师
希望老师下次能讲讲5G
講不了了。
懇請李老師指導股票的技術分析~
去学了相关的概念，仔细又听了一遍，终于理解了股票的贵与不贵了
应该还有一个“市梦率”，比如未来是稳定、成长还是衰败。
這個可以多看新聞 注意身邊 可以提前逃跑 比如一般硬碟變成現在的固態硬碟 在固態硬碟剛出還很貴的時候就要跑了阿 已經有下一代產品取代他了
李老师该换粉笔的牌子了，总是断笔质量不行😯😄
李伟 換full touchXD
李老师谈到股票就比较容易激动
每當股票虧錢，李老師的粉筆總是特別容易斷
市盈率和行业有关， 规模有关， 要对比也要找规模大致的同行业公司， 还有股票的估值是市场决定的， 内在价值是一部分但市场不看好他也不会涨。反过来 如果市场普遍看好， 那股价再贵也有人买。
very good! thank you.
李老师能不能讲讲马斯克的“星链计划”？
李老师好，希望您给讲讲Musk的卫星Wi-Fi与5G信号的区别及优缺点，谢谢。
希望也講講無人車自動駕駛與全民基本收入
受教了，老師！
厲害了老師
股神李永特
李老师的小朋友越来越厉害了
老师您好，听了你的课我准备去开个账户，哈哈。
李老师，谢谢你的辛勤工作和智慧。请问你能给我们讲讲什么是EBITDA吗？这个听电视总说，搞不懂。
特别想看李永乐老师的股票账户 ^_^
哈哈 估计都套牢了
李老师严格按照此方法购买股票，均全部套牢
李老师，你下次能用pad手写，来做推演吗？粉笔的伤害实在太大。希望李老师健康平安。谢谢
粉筆是一種神人的靈具，就像畫龍的點睛筆一樣
粉笔就和纸笔一样，科技再发达也许都会保留这种传统
你当老师平时不在中学上课吗 人大附中的其他老师你就不管了？
永乐老师，能否做一期关于随机微分的视频？
希望博学多识的李老师能给讲一下生态位的知识
老师其实是想说 茅台是题材股
茅台股已经经营成资源股了
牛顿：我算的出天体运行的规律，却算不出人类的疯狂。
人类要灭亡上帝也难不住。
茅台价格这么高因为大家都知道他的利润不是28而是88
Hill Hopeman 64
@@hillhopeman2405 最根本还是股本数太少了，估计茅台故意让小散户无法入手的，以免跟风引起波动。
南海泡沫
最近行情还算好，重温了一下李老师的股票视频。国宝永乐大帝，原来是股市收割机。哈哈，厉害的人知识转化财富的力量是超级大的。
老師，請問平均利潤成長是怎麼計算的呢?
老师 这招商银行的广告打的我都想买了
我工商银行给双倍广告费
@@user-nf6yc6ym8y工行理财真的不如招行
茅台已经2600 我想知道 李老师有没有持有茅台
显然李老师根本没有想到茅台会涨那么厉害！
@@wikiliquor9793 如果股票真那麼容易計算那大家都財富自由了
很详细 不过要比较公司最好是比较同行业的公司 因为每个行业的发展 前景和估值都不同的 白酒和银行业直接比较并不能带来什么结论 A股银行业普遍估值偏低还是和银行业在中国的历史和特殊环境造成的 甚至以前经常有跌破净资产的情况发生 而茅台是中国的名片 更是高端白酒的代表 价格年年上涨 而且作为消费品 茅台基本没有对手 所以这两个行业拿来比较没有太大意义。其实还有一个重要指标是净资产收益率也就是ROE 这个有时候比PB更重要 关注那些长期增长的ROE公司 也是很多投资机构的任务之一 包括外资机构和巴菲特等 都很关注这个指标的增长
Thanks!
当年谁看到这个视频，买了股票现在也发了
一年后再来看这个视频，茅台股价已经1700了
然后前两天暴跌
现在还是涨
這就是成長股厲害的地方，你永遠不知道山頂在哪！
@@kakaxifx4913 今天又回到历史高点了
现在1850
Good! 超讚！感謝分享。祝您: 日安心怡,舒心如意、闔家安康、幸福美滿。 感謝～^_^
很想学习关于证券期货方面的知识，希望李老师能多多科普一些，能从基础到深入，有顺序的梳理是最好不过了
如果在A股做股票，因为市场环境的不成熟，单看市净率、市盈率这些基础的数据，如果不懂择时和择股，抱歉，那你肯定是韭菜。除非，你有良好的心态和持有足够长的时间做一个价值投资。
马上考CFA了.......
最後結論的地方小弟有些不同看法
本益比(市盈率)越高代表目前市場給的評價越高，這個是指當下
重要的是盈餘成長率越高，越會受到法人青睞，未來的股價會更高。
資產淨值比(市淨率)若不是資產股，靠資產增值(比如地皮炒作)，對於一般營利企業
是沒有太大意義的。enterprice，開公司就是要營利要進帳，坐擁資產沒啥用，這點永樂老師在其他視頻也說過。
8:50，公司賺的利潤不一定會給股東，所以算回本年數用股利算比較準確。
回本年數=股價/股利，我比較不建議用股價/EPS算。
PE是给投资人估计公司成长率的指标…回本年数不是pe的含义
老師用物理解釋經濟……很屌！