Bourse : des risques accrus ? Que faire ? Que surveiller ? (Jacques Lemoisson)

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##Sommaire
00:00 Intro : comment ne pas se tromper d'objectif
02:38 L’incertitude politique en France est-il le seul risque ?
08:32 Comment gérer les incertitudes en tant qu’investisseur ?
11:54 Quels enseignements retenir ?
15:00 Quelles valeurs françaises privilégier ?
16:15 Découvrez Synapses Live + et ses sélections de valeurs de qualité
16:47 Une solution pour les investisseurs avertis
18:33 Faut-il éviter les valeurs GB ?
23:27 Des risques sur les marchés U.S. ?
25:01 ALM : ce risque insoupçonné
38:50 Risque de carry trade : un signal pas vraiment encourageant
45:20 Alerte sur les actifs de dettes U.S. et européens
46:49 Comment intégrer les risques dans sa stratégie d’investissement ?
52:45 Effet domino : une année 2025 qui s’annonce compliquée ?
54:25 La synthèse de Vincent
#économie #crise #dette #investir #France #élection
##Vidéo enregistrée le 1er juillet 2024
Nous sommes confrontés à une multitude d'incertitudes, qu'elles soient politiques, économiques ou autres. Ces incertitudes réduisent la visibilité des marchés et augmentent le risque de mauvais positionnement, entraînant potentiellement des pertes financières significatives. Cette situation exige plus que jamais une gestion rigoureuse des risques, car l'obsession de la performance, bien que compréhensible, peut s'avérer dangereuse sur les marchés actions.
À ce sujet, nous avons invité Jacques Lemoisson, fondateur de Gate Capital Management, pour discuter des risques actuels et de leur gestion dans le contexte actuel afin de limiter les pertes lorsqu'elles surviennent et donc finalement de préserver ses chances de gains futurs.
Quels sont les principaux risques auxquels nous faisons face aujourd'hui ? L'incertitude politique notamment en France est-elle le seul risque à surveiller ou y a-t-il des menaces tout aussi sérieuses et potentiellement plus impactantes auxquelles les investisseurs ne prêtent pas suffisamment attention ? Et quelle stratégie d’investissement adopter dans ce contexte de risques accrus et de visibilité réduite sur les marchés financiers et la bourse en particulier ?
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#investissement synapses #economy #bourse #bourse2024 #marchéaction #marchéobligations #obligations #obligataire #vincentbezault #investissement #stratégieinvestissement #rendement #épargne #investissement #portefeuille #investir

[@Alex-kz3ou]

Sûrement une des vidéos les plus intéressantes de l'année. Bravo.

[@SynapsesYT]

Merci infiniment. Nous pensions que nous tenions une belle et riche émission. Merci de nous le confirmer. A très bientôt sur Synapses.

[@PaulRegna]

Merci pour cette excellente interview et bravo pour votre capacité à décortiquer des sujets financiers relativement complexes, si rare en langue francophone !
Avec Benjamin Louvet, Jacques Lemoisson est mon intervenant préféré sur Synapses, sa parole est rare mais toujours pertinente et particulièrement éclairante.

[@SynapsesYT]

Grand merci d'avoir pris le temps de rédiger ce commentaire... qui nous fait grand plaisir ! A très prochainement sur Synapses !

[@JacquesLemoisson]

Merci pour votre commentaire et il se pourrait que vous me voyez plus souvent sur Synapses.

[@_Orson_]

@@JacquesLemoisson Vraiment une excellente intervention sur les risques obligataires sur les marchés actuellement. Un grand merci à vous

[@nicolasbailly7612]

@@JacquesLemoisson Excellent interview ! Merci à vous deux !! Dans la continuité de celui-ci, une exposition au Yen (achat Yen contre de l'Euro) est-il une bonne stratégie?

[@zebestcrazyman6934]

merci pour cette excellente interview ! Les contenus de Synapse sont toujours aussi riches ! bravo !

[@SynapsesYT]

Un grand merci !

[@diegooorodriguez8725]

Très bon travail 😌👌
Concernant le risque et l'incertitude je voudrai quand même relever qu'il en a toujours été ainsi...
2018 - crise de repos
2019 - Donald Trump & le Brexit
2020 - COVID 19
2021 - Risque de reconfinement
2022 - Invasion Ukraine
2023 - Risque récession
2024 - Risque politique
2025 - On trouvera bien une autre source d'incertitude...
Des remous voir même des crises durables je suis certains qu'on en vivra mais je suis également réaliste en disant qu'en essayant d'optimiser leur performance par rapport au marché en évitant les baisses la plupart des investisseurs finissent souvent par juste reussir à faire moins bien.
Sans etre un permabull c'est l'infériorité prouvée de la gestion active que je critique.

[@SynapsesYT]

Merci beaucoup pour votre retour ! La gestion passive l'a emporté ces dernières années sans contestation possible, vous avez bien raison. Elle a toutefois profité d'un contexte très favorable. Cela n'enlève rien au fait que la gestion active doit quant à elle se remettre en question car bien des cas la promesse n'a pas été tenue. A très bientôt sur Synapses !

[@QuotidienFinancier]

De loin, la meilleure chaîne Finance francophone, loin devant tout ce que j'ai pu écouter et voir ! Merci

[@jean-christophes.3116]

Excellente interview. Enfin du parler vrai sur les grand enjeux macro-économiques. Merci :-)

[@SynapsesYT]

Merci à vous ) À très bientôt sur Synapses !

[@yvanlouis232]

Toujours éclairant, merci.

[@SynapsesYT]

Merci à vous ! A très vite sur Synapses !

[@jeromeohayon2405]

Excellent comme toujours. Merci

[@SynapsesYT]

Merci à vous !

[@debord1865]

Si je résume, la stupidité des algorithmes va nous offrir de belles opportunités sur les actions françaises de qualité.

[@ericl755]

Analyses interessantes. Merci

[@SynapsesYT]

Merci à vous ))

[@ndecrop9557]

Très bonne interview que je regarde en retard par rapport aux vidéos plus récentes. Je loue M. Auzaneau pour son explication sur le non-impact de la baisse de taux courts sur les taux longs au jour d’aujourd’hui. Bien qu’il n’ait abordé que la question du marché français-parisien, je fais le lien avec 1) ce qu’a dit M. Lemoisson sur l’ALM aux US et 2) Ce que disent les économistes sur l’impact de la baisse de l’immobilier de bureau/commercial sur le bilan des institutionnels majeurs en France et ailleurs (US, Allemagne, et que sais-je). Je retiens donc qu’il existe bien un risque important sur l’ensemble des marchés, et que dans l’immobilier comme ailleurs il est urgent d’attendre pour avoir les bonnes affaires. En attendant les bonnes affaires, et on ne l’espère pas la catastrophe annoncée par M. Touati, , il semblerait que la stratégie la plus sage suggérée soit les bons du trésor et autres OAT 10ans. Est-ce bien cela ?

[@caac5739]

Merci

[@SynapsesYT]

Merci à vous ! A bientôt sur Synapses !

[@fx3478]

Encore une fois le choix de vos invités fait la différence ! Merci je me sens privilégié d avoir presque pu dialoguer avec ce pro.

[@SynapsesYT]

Merci infiniment pour votre commentaire ! A très prochainement sur Synapses !

[@placedelechange]

Intéressant, cependant le fait d'avoir des nvidia, microsoft ou autres "plus puissant que des états" montrent la totale absurdité du système financier actuel, c'est totalement fictif, et il risque d'entraîner tous le reste dans sa chute: natalité, éducation, régalien, je me demande comment des économies pourront rester puissante sans une nation forte, intelligente et dynamique en support.
Et je doute que ce soit quelques robots, IA ou autres gadgets du genre qui vont apporter quelconque solution.

[@connectingwithmaan6926]

Excellente presentation des risques inherents a la situation actuelle..

[@SynapsesYT]

Merci à vous. À très vite sur Synapses.

[@SynapsesYT]

Merci à vous !

[@sveltenormal9023]

Merci. Je trouve que la remontée du Yen est beaucoup plus importante que le risque politique en Europe.

[@mcmv6334]

Bonjour Vincent, merci pour cette très intéressante vidéo. J'ai le sentiment que vos vidéos, qui étaient déjà très qualitatives jusqu'à présent, le deviennent encore plus :) Le choix de vos intervenants y est aussi pour beaucoup.
Cette vidéo est technique ais elle reste très intéressante à suivre.
J'ai une question pour @JacquesLemoisson : quel est l'horizon de temps dans lequel se situe cette analyse (6 mois, 1 an voire plus) ? Par cette question, je souhaite avoir si le temps des investisseurs professionnels est similaire/comparable à celui d'un investisseur particulier ? J'ai bien compris que certains points évoqués se situent entre aujourd’hui et mars 2025.
Au plaisir de vous revoir sur Synapses !

[@SynapsesYT]

Grand merci d’avoir pris le temps de rédiger commentaire. Content de voir que nos contenus vous intéressent et que l’émission vous a plu.
Je laisse Jacques vous répondre.
Très bonne soirée.

[@RACECARCH]

Bonjour, merci pour votre commentaire et question qui d'ailleurs mériterait une émission. La réponse la plus directe est oui, il y a une différence entre les deux monde si l'on considère la temporalité, mais c'est trop simpliste. Les particuliers n'ont pas une perception homogène de la temporalité. Certains investissent en bourse comme au casino et d'autres investissement dans un but patrimonial pour leur retraite, par exemple. Idem pour les professionels. Certains utilisent des algorithmes dont la vitesse d'exécussion atteint la nanoseconde, et d'autres ont une vision à plusieurs années. Mais l'acceptation des pertes est la principale variable de la temporalité entre les deux mondes. Il ne faut pas oublier que quelque soient les discours, les professionnels recoivent des bonus et des prix de gestion tous les ans, ce qui cale la temporalité sur l'année calendaire.
C'est pour cela que dans le cadre de ma société nous conseillons une allocation intégrant la temporalité, ce qui n'est souvent pas le cas. Le but est d'avoir une temporalité de votre portefeuille adapté à votre acceptation des pertes et de l'horizon de temps que vous vous fixez. Je suis un partisan de l'allocation dite "endowment style". Elle vient des fonds qui gère les dons et les droits annuels de scolarités des grandes universités amércaines. En résumé, elle tend à démontrer qu'une allocation 50/50 entre des actifs liquides et illiquides (Private Equity, dette privée, immobilier, ou certains fonds alternatifs) est très profitable. De plus, il est important d'intégrer dans son allocation liquide de la gestion alternative (pas du tout à la monde en Europe). Vous le voyez, la temporalité est une question qui me passionne. Warren Buffet est pour la patience et le très long terme, mais souvent le seuil de douleur lié à des pertes potentielles ou réelles changent la donne. Comme le disait Tyson , si on a une stratégie de combat en montant sur le ring, au premier coup de poing dans le visage, elle disparaît.

[@mcmv6334]

@@RACECARCH Bonjour Jacques, merci d'avoir pris le temps de répondre à ma question de façon détaillée. Je vais creuser davantage le point que vous mettez en lumière au sujet de la temporalité. Bonne journée

[@Laurent-V]

Probablement votre meilleur intervenant sur la gestion des risques. J'ai découvert Jacques sur votre chaîne en 2019 et c'est toujours instructif et me permet de faire des liens la ou j'en voyais pas.
Il passe rarement sur la chaîne du coup s'il y a un moyen de lire ses publications et ses travaux, je suis intéressé :)

[@SynapsesYT]

Merci infiniment de votre retour. Et nous prenons bonne note du souhait que vous exprimez. Il est sans doute temps que Jacques et moi donnions vie à quelques idées que nous avons depuis un moment. ;-)

[@fx3478]

J ai presque tt le temps ds mon portefeuille un Etf short sur le CAC, le tres populaire BX4, je fais varier son importance suivant mon analyse des risques. Je passe sur le fait qu au final les risques que je retiens son absolument pas retenu par le marché qui reste résolument euphorique (quand on pense que l on est a -de 7% des sommets sur le CAC avec un lourd conflit armée a 1000 km, un conflit en Israël qui n en finit pas, une crise politique en France assez inedite, des elections ds la 1ere eco mondiale dont on a du mal d échafauder le scénario, un etat d endettement assez inedit dans la plupart des économies majeurs) MAIS en rapport avec votre exposé, je ne vois pas de frais de portage important sur mon BX4 comme vous l évoquiez, voulez vous preciser. Merci encore pour vos émissions

[@JacquesLemoisson]

Merci pour votre commentaire. En fait, sans rentrer dans les détails, certains ETF short décrochent un coût de portage un petit peu tous les jours en raison de la structure de swap mise en place pour le short. De plus, la strucutre de calcul de la performance est "géométrique" ce qui fait qu'un ETF 2x short n'atteint jamais ce niveau de performance.Le fait que le reset soit journalier, vous pouvez ne pas avoir dans la performance les ouvertures en gap par exemple. Comme le prix départ n'est pas celui de la clôture de la veille, mais celui de l'ouverture du jour. En effet, l'expression de "cout de portage" est un peu simpliste, mais elle résume bien que de porter sur le long terme ce genre de produit coute si le sousjacent ne baisse pas et stagne sur un niveau. J'espère avoir répondu.

[@rom4you]

N'oublions pas les turbos put... Et dans le cadre d'un pea on peut shorter le CAC grâce aux etf.

[@sta_mano]

Top

[@Trd940]

👍. Merci

[@SynapsesYT]

Merci à vous !

[@anakinskywalker7079]

Merci pour le nom de l’invité dans le titre

[@Julienbleue]

Pour le référencement

[@SynapsesYT]

Merci ! 🙏

[@hdv6]

supers points d'entrée sur Bouygues, Orange, etc...

[@jeanlouismaillet]

Des ETF shorts dont certains éligibles au PEA

[@diegooorodriguez8725]

Non les shorts c'est du gambling,
90% de ceux qui ont short en pensant qu'ils avaient vu venir la crise avant tout le monde se sont fait détruire par rapport à ceux qui ont juste tenu un ETF S&P500,
Le S&P500 fait +100% depuis 2019, tout ceux qui ont fait moins ont gaspillé leur temps.

[@dylanlepadrun6971]

@@jeanlouismaillet bx4

[@olivier5344]

attention, la mer se retire...😉

[@SynapsesYT]

🙏

[@Harmofinger]

👍🙏😉

[@SynapsesYT]

🙏🙏😊

[@FredG_ProD]

Dommage de rester évasif sur les risques de dettes, en termes de conséquences. Bcp de risques à l'horizon, dont certains semblent destructeurs (tout le monde détient de la dette).

[@JacquesLemoisson]

Merci de votre commentaires. Le risque de la dette mérite des dizaines d'émissions à lui seul et c'est en effet le risque majeur. Mais comme il est "mutulalisé" nous pouvons avoir encore quelques années ou décennies avant cet effet de destruction.

[@ndecrop9557]

Je voudrais vous remercier pour la qualité de vos emissions. Je suis un peu déçu de Bourso qui reste très franco français à l’heure où il faut regarder partout. J’ai retenu les 3 alertes et risques signalés par cet intervenant, et je loue en passant vos talents de vulgarisateur face à un technicien qui pédale un peu parfois dans l’explication d’une stratégie claire pour y faire face. Il n’a pas cité le risque des engagements des grandes banques EU et US dans l’immobilier commercial et de bureau et les stratégies pour y faire face (A moins que cela soit un sous cas de l’ALM ?). Je reste un peu sur ma faim, même si vous faites de gros efforts, pour comprendre comment réagir en cas de retournement de situation en France, Europe et US, et je comprend que l’intervenant cherche aussi à vendre son business donc à ne pas tout dévoiler. Je retiens qu’à court terme il faut réduire son exposition à la France et la zone Euro, qu’il faut surveiller le Yen pour être prêt à sortir de la dette US ou EUR en cas de replis sur soi Japonais quitte à parier la baisse ou acheter des actions. Ces dernières, aux US devant être favorisées par la tendance electorale en 2024 du moins, 2025 etant une année où tous les risques risquent de converger. Je ne suis pas convaincu par l’explication sur le risque obligataire en particulier maintenant que les taux directeurs sont en tendance baissière avérée, elles devraient remonter, non ? J’ai cru comprendre en résumé que l’interlocuteur pousse vers une gestion assez active vers de l’action de qualité sur une zone devise hors euro, avec un soupçon de pari à la baisse comme protection en cas de coup dur généralisé sur les marchés.

[@FrankyXIII-iu3zm]

Les marchés ont perdu la boussole

[@user-xh5pm3fx5l]

L'inflation c'est bien car ça permet de réduire la dette et ça permet...de redistribuer la richesse ... Normalement les salaires montent ... Whaou ça c'est vraiment une réflexion simpliste 😬...

[@patricktoutcourt7537]

Les gens endettés sur des taux fixes comme en France sont généralement gagnant en cas d'inflation surtout si le salaire suit .