PER et Valorisation : Guide pour nouveaux investisseurs
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- čas přidán 5. 07. 2024
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✍️ Pourquoi dit-on que certaines actions sont "chères", d'autres "sous-évaluées" ou "faiblement valorisées" ? Vous l'avez compris nous parlerons de valorisation boursière et notamment de son indicateur le plus utilisé: le PER.
🤵 Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
Meilleur youtubeur francophone sur la bourse.
A part le Pr. Parpadelle, bien sûr
Super
Entreprise alimentation commerçant
PER de 20 = rentabilité de 5% (et non de 20% comme indiqué à 2:30). A part cette petite coquille, excellent contenu comme d'habitude.
Super intéressant et excellent rappel .. merci ! Je ne pourrais garder qu'une seule chaîne sur youtube ce serait celle-ci sans aucun doute (même si je serais embêté car je voudrais également garder celle de Xavier Delmas) 😉
merci Xavier de vulgariser avec autant de talent, l'analogie avec l'immobilier est très utile pour comprendre la valorisation.
Merci pour vos vidéos. Il y a toujours quelque chose à apprendre. De plus, vous n'essayez pas de nous vendre une solution miracle. Toujours humble et c'est une qualité rare !!
Merci Xavier ! En tant que grand débutant en investissement, je suis friand de vidéos de ce type :)
Bonne video, merci.
Petit couac à 2min30, si une entreprise a un PER de 20, elle a une rentabilité de 5% et non pas de 20%.
Comme d'habitude..........une excellente vidéo très pédagogique. Un seul mot: Encore
Merci Xavier
Merci pour la vidéo ! Oui je regarde le PER c'est un des paramètres que j'ai appris à tenir en compte. Merci aux analystes.
Encore une vidéo top. 20/20 pour cette vidéo. Merci M. Delmas.
Super vidéo comme d’habitude, le top de la pédagogie 👍
Toujours bons de revoir les bases, franchement que de la top qualité vos vidéos, un grand merci ❤
Merci Xavier, je vous confirme que j'ai un plaisir certain à vous écouter et à progresser dans votre domaine. Amicalement
Bravo Excelent!
Merci pour ta vidéo et le travail fourni.
J adore la musique de générique
Toujours un contenu de choix
Merci super bien expliqué
Intéressant comme souvent ! Merci
Interessant… comme toujours me concernant ! 🤪😉
Excellente vidéo, très claire et bien imagé, merci Xavier
Magnifique explication. J’y renverrai les investisseurs qui me répètent que Hermès est trop chère et que je suis fou d’en avoir acheté depuis des années.
Combien d’influenceurs voit-on ces derniers temps nous dire que L’Oréal ou Air liquide sont trop chers et qu’ils n’en achèteront pas ?…
Basic, mais très très instructif.
Remarquable. Merci
Extrêmement clair ! Merci
Toujours au top. J’écoute principalement en podcast mais pour remercier Xavier de toujours proposer un contenu, je laisse un petit commentaire. J’en profite pour glisser une question à Xavier, est-ce que tu fais des investissements en private equity? Si oui, par quel moyen? Merci d’avance
Non presque pas. J’ai quelques actions non cotées en direct mais très peu.
Le PER est une méthode de valorisation qui n'a plus de signification aujourd'hui. Si l'on prend en considération les valeurs les plus sous-évaluées, l'énergie et les Banques, on s'aperçoit que leurs bénéfices sont non seulement parmi les plus importants mais aussi les plus récurrents à long terme. A côté de ces entreprises injustement dévalorisées, les entreprises les plus injustement sur-côtées, à savoir le luxe, n'offrent que des produits facultatifs alors que, si on peut se passer de champagne ou de parfum, on ne peut pas se passer d'énergie ou de crédit!
Grande différence : le luxe se développe avec l’évolution des classes moyennes dans le monde, voir il surperforme légèrement cette évolution. Les besoins en énergie baissent quant au secteur bancaire, il a décidé depuis belle lurette d’être focalisé sur le rendement
Rappel tellement utile merci
Super video!
Très bon pédagogue 👍
Vidéo très intéressante merci d’aborder ces sujets 👌🏼
Excellente video
De mon coté, je regarde en effet le PER comme indicateur ... et j'évite les PER trop élevés (>30) ... j'ai eu quelques déconvenues sur des sociétés comme PAYPAL ou MATCH GROUP qui ont vu leur cours perdre 80% de leur valorisation simplement parce que leur croissance a ralenti (ou s'est interrompue...)... Je passe bien sûr à côté de superbes sociétés (hermes, nvidia, asml, etc...) mais je dors mieux...
Ne t'inquiètes pas: Pour Nvidia, c'est du délire, car tout le monde "veut" acheter et ne trouve pas de titre, ce qui fait monter la boite à des sommets indécents. Le retour sur terre après la hype va faire mal aux possesseur de ce papier...
@@chainevide Perso je n'achète pas de Tech type Nvidia car je ne maitrise pas le business model de ces sociétés.
au top la vidéo
Intéressant mais ça reste toujours compliqué à évaluer
Merci 🙏
Un vrai talent ce CZcamsur. Il dit des choses justes. Très belle chaîne.
On progresse .. j’avais fait ce type d’info pour les ingénieurs de ma boîte américaine en 1999 :)
Merci
Bonjour. Je n’investis que dans les 20 plus grosses cap du cac 40. Et je parts du principe que sur ce type d’entreprise la valorisation est forcément pricée par le marché. En conséquence j’évalue le prix Théorique de ces sociétés en utilisant la moyenne de 3 droites de régression linéaire: DRL à 2500 jours pour le long terme (10 ans), DRL à 1250 pour le moyen terme (5 ans), DRL à 250 pour le court terme (1 an). Ensuite je définis le prix théorique de la société en moyennant ces 3 valeurs avec coef 3 pour long termes, coef 2 pour le moyen terme et coef 1 pour court terme. Ensuite je ne déclenche mes ordres de bourse que lorsque la valeurs de la société passe à 5 % en dessous de mon estimation théorique de la valeur.
Etonnant. Merci de donner cette méthode et sur du MT et LT ça donne quoi concrètement ?
@@pascaldelanoe4550 bonjour, avec 4 ans 1/2 de recul ca donne du 12% annuel sur le capital final onvesti et en integrant les interets composés , et 19% toujours avec interet compose mais sur le capital moyen investi pendant les 4 ans 1/2 (investissement en DCA) .... dc pas encore veritablement de retour sur le MT et le LT
@@pascaldelanoe4550 4 ans 1/2 de recul seulement .
perf de :
63% sur la periode,
12,5 annualisé (div reinvesti)
19,6 % annualisé et sur le capital moyen investi en DCA sur la periode
dc pas a date de donnee MT et CT de la methode ! mais l'idee est d'avoir un algorithme decisionnel factuel deconnecté de tout affect pour passer outre les biais comportementaux
Un PER de 20 aurait une rentabilité de 5% en immobilier
Merci pour l’info 👍🏻
Bonjour Mr Delmas, je débute en bourse et j'ai un petit soucis de compréhension. Je regarde avidement vos vidéos, et de manière général, je comprends que vous investissez sur le long terme et donc vous ne regardez que très peu les fluctuations du marché, mais vous mentionnez également le fait qu'il faut savoir couper ses pertes. D'accord avec vous, mais comment savoir si il faut justement couper ses pertes ou si c'est juste un mouvement de panique du marché. Encore merci.
Top
Merci à mon conseiller financier personnel...
Beatrice Anders
Bonjour Xavier, merci pour toutes ces vidéos très intéressante et toujours parfaitement travaillées.
Concernant le value investing pourriez vous nous parler dans une vidéo du calcul du DCF et de la valeur terminale d'une entreprise ? Cordialement
Béatrice Anders🎉
Que penses-tu du ratio: PER / ROA ?
Trader sans une stratégie solide et une bonne gestion des risques, c'est comme jouer au jeu
En général les larges cap sont correctement valorisées avec toute l'information disponible au marché, donc autant prendre un etf passif
Il peut y avoir une bulle sur les large cap. Et quand la correction intervient elle indique que les larges cap n'étaient pas correctement valorisées. Par exemple, entre juin 2007 et fin 2008 le CAC a perdu 55% de sa valeur.
🎉
En règle générale le marché ne se trompe pas, mais il faut garder à l'esprit qu'il a une vision à court/moyen terme. Je pense qu'il est "possible" de faire de la value avec une vision plus long terme en faisant fi de la conjecture.
de la conjoncture non ?
@@hdv6 oui vous avez raison
La chose la plus importante à laquelle chacun devrait désormais réfléchir est de savoir comment investir dans différentes sources de revenus qui ne dépendent pas de l’État. Surtout compte tenu de la crise économique actuelle, je
En tant que comptable, on a tendance à n évaluer une entreprise qu'en fonction de son bilan / compte de résultat, mais on s'aperçoit que le marché boursier ne suit absolument pas cette logique.
Il peut sanctionner une entreprise très profitable en prenant en compte des éléments qu'un comptable trouverait subjectifs.
Pour autant, qui a raison ? Le comptable qui se base sur des chiffres concrets, réels, ou le marché qui prend en compte des prévisions à court et moyen terme.
C'est un peu la limite de l'analyse fondamentale, ou tous les ratios semblent indiquer que la société est sous valorisée, mais le marché n'est pas d'accord.
On peut rester longtemps à attendre une correction, qui peut ne jamais venir
Donc, aussi bon le comptable et ses chiffres puissent être, en bourse, c'est quand même le marché qui a le plus souvent raison, et comme indiqué dans cette vidéo, un prix d action ou un PER faibles ne signifient pas forcément que l action est peu chère.
Le comptable a toujours un temps de retard sur le marché, il ne faut jamais l'oublier.
Conclusion: vaut mieux investir dans les ETF si on est pas expert ahah
C’est bcp plus simple en tout cas haha. On peut arriver à faire du stock picking mais ça marche pas tout le temps
Merci Xavier pour la vidéo, j'ai une question concernant le graphique de valorisation de gurufocus, que penses tu de ce dernier ? Merci par avance.
Tu as oublié un point important Xavier : Il est plus prudent d'éviter les entreprises dans lesquelles l'Etat (ce pitoyable gestionnaire) détient un gros % du capital.
Très intéressant. Petite question: comment est calculé le PER d’un indice comme s&p500. Sachant que la taille de la capitalisation boursière n’entre pas en compte dans le calcul du PER d’un indice, et que l’indice est complètement constitué à base de capitalisation. Équivalent dans l’immobilier: c est comme si on dit cette zone et chère ou pas, alors que le prix de la zone n’est pas à cause des prix des maisons de ce quartier mais à cause d’autres facteurs peut-être ? Je suis un peu perdu sur ce point. Merci bcp Xavier ❤
Tu prends la capitalisation et le bénéfice et voilà tu as
@@ArrangeLeRhum
Le per de l’indice = la moyenne des per des sociétés composantes l’indice ?
@@hatimsousou9721 capitalisation diviser par le bénéfice
@@hatimsousou9721 tu prends la capitalisation et tu devise par le bénéfice. Sauf si ce n'était pas ça ta question per de l'indice ?
@@hatimsousou9721 le PER de l'indice , c'est la somme des capitalisations divisé par la somme des bénéfices des entreprises.
J'utilise le PER, adapté par secteur... Pour Nvidia, il y a une erreur: le PER actuel est de plus de 200, et non de 50. et, le PER de Renault, est plutôt autour de 6. En effet, je ne me base pas sur les prévisions des analystes, toujours fausses et trompeuses.
Le PER n'est effectivement pas le seul paramètre factuel; et il y a aussi les critères "non chiffrés" spécifique à chacun.
Pour Nvidia c’est le per Projeté sur 2024
Bonjour Xavier, en regardant la valorisation du marché chinois, avec des big tech au per de 12. Je me demande si cela peut aussi nous arriver. NVIDIA avec un PER de 12, et le marché la trouverai normalement valorisé.
Il ne faut pas oublier que la Chine reste un pays communiste. C’est-à-dire avec un gouvernement qui peut décider à tout instant de nationaliser des grandes entreprises. Cela justifie naturellement des PER beaucoup plus bas que dans le reste du monde.
Mince je venais ici en pensant avoir une video sur le plan épargne retraite..
Comment puis-je créer un lien vers votre ressource pour obtenir des conseils sur la réussite ?
L'exemple tu as utilisé n'est pas correcte. Me dit qu'on peut avoir un loyer plus élevé dans le futur euh non on >> avoir un loyer plus élevé oui
NFP qui est majoritaire va t il impacter la bourse négativement ?
Slt Xav, as-tu un portefeuille value?
Trouvez-vous quelqu'un qui comprend très bien le système et qui est également doué en trading.
Et le PEG ?
Investir, c'est bien, mais c'est à vous de surmonter ces peurs et d'avoir la confiance nécessaire pour investir dans un projet qui changera votre vie.
ATTENTION : À la minute 2:30, vous dites qu'un PER de 20 correspond une rentabilité de 20% . Cela correspond à une rentabilité de 5% (1/20)
Télégramme?
Je suis sur le marché financier depuis longtemps et je comprends l'importance d'investir avec un professionnel.
Investir, c'est bien, mais c'est à vous de surmonter ces peurs et d'avoir la confiance nécessaire pour investir dans un projet qui changera votre vie.