Как Федералният резерв ще създаде криза?
Vložit
- čas přidán 2. 07. 2023
- Дали централните банкери водят икономиката на САЩ и пазарите към нова криза, научете от Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант на ЕЛАНА Трейдинг. Тази седмица предстоят данните за безработицата. Има ли причини да сме негативни за растежа на индексите и как може да се развият събитията през следващите два месеца.
Инвестирайте с:
ELANA Global Trader - globaltrader.elana.net
Платформа за търговия на международните финансови пазари, която предлага най-голямото разнообразие от инструменти за търговия.
ELANA BG Trader - bgtrader.elana.net
Лесна и удобна търговия на Българска фондова борса
FOREX359 - www.forex359.com/bg/
Най-лесната платформа за валутна търговия!
ЕЛАНА Трейдинг - www.elana.net/trading
Последвайте ни:
- Facebook: / elanatrading
- Instagram: / elanatrading
- TikTok: / elanatrading
- Telegram: t.me/ElanaTrading
Dobar analiz.
Г-н Цачев Ако минем от издаване на корпоративни облигации към закупуване на ДЦК понеже инфлацията е по-ниска от основния лихвен процент събираме парите от реалната икономика в централната банка. Поправете ме ако греша, но поне на мен ми се струва, че това не може да продължи твърде дълго понеже в този процес би следвало да паднат цените на облигации, което влошава капиталовата адекватност на банките. Сигурно Федералния резерв може да почне да издава някаква форма на гаранции или да ползва други инструменти за премахване на необходимостта за привличане на нов капитал в банките, но за момента не съм чул такова нещо.
Когато държавата емитира ДЦК, взима пари, които при други условия биха отишли в реалната икономика. Така с финансирането на дефицита си се вдигат лихвите, защото търсенето на пари се увеличава, а предлагането /спестяванията/ не се променят. Но харчовете на държавата стават икономически растеж и водят до спестявания. Проблемът е, когато всичко това продължава дълго време и започне да вреди на частния сектор, който се конкурира за все по-скъп и оскъден кредит. Наистина не може да продължава дълго, освен ако не се намеси централната банка, както и става от 2008 г. насам. Фед купува ДЦК и сваля лихвите, защото се намесва на пазара на дълг. Облигациите стават актив за централната банка, а срещу тях в пасива стоят резерви на търговските банки. Тоест, Фед купува ДЦК от банките и превръща облигациите им в парични средства. Това не променя капиталовата им адекватност, но държи облигациите на изкуствено ниска доходност /висока цена/. Така се обслужват по-лесно дългове, а държателите на облигации нямат толкова големи загуби, колкото биха били при свободен пазар. Но търговските банки имат друг трик - в САЩ те не оценяват тези книжа по пазарни цени, а по номинала, който биха получили на падежа на книжата. През март някои банки имаха проблем, защото трябваше да продават книжата, за да получат ликвидност. През останалото време те ги оценяват без загуби и това не нарушава капиталовата им адекватност, докато по тези книжа има плащания и не са фалирали. Централната банка не променя ситуацията, а отлага неизбежните проблеми с голямата задлъжнялост на държвата. Рано или късно, в икономиката ще се стигне до кредитни проблеми. През 2008 г. това бяха ипотечните заеми. Следващият път с такива мащаби ще са държавните дългове. В Япония вече се е стигнало до финална фаза, защото централната банка често е единствен купувач на държавни облигации за цели седмици. Държавният дълг е 264% от БВП, дефицитът е 6%, а инфлацията е над 3%. Това може да продължава толкова дълго, колкото спестителите, които финансират този дефицит, са склонни да получават по 0,5% на година и да губят останалото от инфлацията.
Казвате, че 80% от ипотеките са с фиксирана лихва. Това значи ли, че лихвата е фиксирана за целия период на договора ? Иначе много интересно и стойностно видео. Поздрави !
Do kolko procenta ocakvate spad v aktivite akcii kripto
В материала от 17 юли разглеждам няколко нива за индекса S&P 500, до които може да се развие една краткосрочна корекция от разпродажби по технически причини. Едно от тях е 4150. Трябва да видим някакво събитие с по-значими мащаби, за да слезе индексът още по-надолу. Крипто също отразява тези оптимистични очаквания и апетит към риск. Корелацията трябва да се запази и при евентуална корекция.
Отчитайки структурната криза, инфлацията ще продължи. Чакат ни огромни промени и нищо няма да е същото.
Напълно съм съгласен! Но както дадох за пример Япония, накрая всичко зависи от толерантността на спестителите към инфлацията и по-ниската доходност. Японците може да са много търпеливи, но демографската криза в САЩ и Европа ще направят така, че през следващото десетилетие ще започнат чувствително да намаляват спестяванията, които финансират облигационния пазар. Необходим е огромен скок в производителността на развитите икономики, за да се продължи финансирането на държавните дългове. Но дори и изкуственият интелект да осигури повече доходи и спестявания на младите хора, които да компенсират излизащите от работната сила хора /с големи доходи, активи и спестявания/, съмнявам се, че тези пари ще се инвестират в облигации с нисък доход.