美國降息日本卻升息？ 國際風向大亂台灣怎麼走？ ft. 財經專家 高子旭
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- čas přidán 11. 09. 2024
- 【工商時間】 范琪斐的美國時間Ｘ敏迪選讀Ｘ美國台灣觀測站 團隊將為緊接到來的國際大事－2024 美國總統選舉前往美國！
我們希望透過自媒體記者的角度和觀點，用容易吸收且有效率的方式，為讀者從第一線帶回歷史，創造台灣人選觀的特別報導。補足現下新聞媒體多引用或翻譯外媒文章，而較少製作深度專題或實地的採訪。
支持報導看這裡：bit.ly/3M3saHW
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等待多時，美國終於要降息啦！外界認為是經濟放緩，原來還有個不能說的秘密？美國降息、日本卻降息，搞得全球股市大跌又大漲，風向怎麼這麼亂？疫情後，聯準會降息就像「喪事喜辦」，這次降息大家真的害怕景氣要衰退？吵了兩年軟著陸還硬著陸，關鍵竟然在貨幣市場？
本集斐姨所思《阿姨想知道》，請來財經專家高子旭，告訴我們，風向這麼亂，一般散戶該怎麼活下來，阿美國降息了，現在抱美債ETF...應該是對的吧？
＊本集錄影時間為 24/08/14
Time Code
04:00 利率高到政府凍未條！ 聯準會找理由九月降息？
09:07 降息暗示經濟將轉壞？ 貨幣多寡才是景氣關鍵？
15:12 政治內鬥弱化美元實力？ 誰上任都將舉債搞經濟？
21:03 沒人想要任內經濟衰退！ 總統都想把手伸進聯準會？
19:35 日本0利率時代終結？ 便宜日幣一去不復返？
27:38 日股暴跌12%是心理因素？ 日央升息只是做樣子？
31:42 台股高點修正20%！ 漲多修正散戶閃不掉？
34:58 美國降息時買債好時機？ 此時買債ETF風險竟超高？
38:39 股債配置策略難延續？ 散戶切記分批加碼？
44:38 Takeaway
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對於結構性通膨這個問題，我看真的蠻多投資人在下面留言，對於這句話有質疑或是不認同，我非常理解，因為節目時間至少被剪掉45分鐘，加上沒有足夠的時間拿圖表說明，所以這邊我直接用文字先回覆。
但因為留言沒有辦法我放圖，所以可能會有點抽象或抽象，要消化一下@@
第一個先解釋為什麼接下來通膨難以下來的原因。主要的原因是在於過去長年央行的政策目標，大致是希望通膨率維持在2.0-2.5%，但這個不一定能達得到，他會在2.25%上上下下，那通膨為何會大致在這個數值幅度，主要是跟M2的增速有關係，簡單來說過去40年經濟的成長就是靠降息，透過越便宜的利率刺激大家去跟銀行借錢增加貨幣供應量，推動經濟成長。
那為什麼接下來的通膨很難壓的下來，因為從2020之後，美國國債成長的速度顯著大於2%，政府借錢無法不會推動M2的直接增加，因為政府是發行國債給金融體系，金融體系轉手給個人與機構，金融體系要買國債，在聯邦基金市場層或者說在銀行&央行&財政部交易的這一層，只接受的貨幣叫做「基礎貨幣」，而M2可以把很複雜的細項濃縮成「基礎貨幣+銀行創造的貨幣」。
所以個人跟企業單位舉債，如果是直接跟銀行借錢，那會直接創造銀行貨幣的增加（銀行資產負債表紀錄：資產-客戶借款增加；負債-客戶存款增加）（以上這樣就完成貨幣創造）。
但如果是政府發債，只要央行不直接創造基礎貨幣，那就是要增加M2的槓桿乘數。
不論是透過財政部一直發債，無止盡增加M2的槓桿乘數，還是透過民間大量創造債務債權（比方說2008年之前大量創造MBS)放大槓桿乘數，最後只要市場價格波動過於劇烈，都會導致持有者去槓桿造成流動性衝擊。
2008年就是市場大量拋售次級MBS+回購市場當年MBS為除了國債之外主要抵押品，在流動性產生衝擊之後，倒閉了兩家一級交易商造成回購市場凍結，最後推動美股在2008年9月之後加速修正。
這件事情在2008年底FED哪怕把利率降至到0%，都無法回復聯邦基金市場跟回購市場的流動性，這也是為什麼FED開始玩QE遊戲的原因。
後來流動性在2018年開始加速縮表之後，2019/9月又再度發生流動性凍結的問題，當時回購市場利率第99%，從2.25%兩天內噴到10%，這是FED當年瞬間終止QT，並且開始降息、開始買短債的原因。
2020/3月因為M2成長的規模在聯準會已經從2014年停止QE，並且在2019/9月才剛少量購買短債之後，M2中的基礎貨幣依然不足，在2020/3月又遭逢「國債期現貨基差套利交易策略的對沖基金套利失敗，大量瞬間拋售國債給一級交易商」，再一次造成回購市場凍結，並加上2020-2021年政府大量印鈔票給民眾的政策，迫使FED執行無限QE，最後導致通膨在2021年開始失控，也因為利率大量推高，造成了財政部發展速度開始失控。
所以過去一段時間，財政部債務成長規模遠大於年增率2%，這段期間財政部大量發行短債讓RRP裡面的MMF出來購買，同時其他的短債賣不掉的就囤在一級交易上庫存上，然後中長債如何消化？再透過對沖基金開更大的槓桿，跟幾乎保持不變的M2市場再放大M2的槓桿乘數進行消化。
但這種玩法最後只要FED不印鈔票，又是回到流動性凍結的戲碼，所以為什麼說結構性通膨最大的問題就是財政部發債已經失控這樣的原因。
另外，大家也可以觀察在點陣圖長期利率那邊，FED已經自己默默的提高長期的中性利率高於2.5%（只是他們都不敢明講而已）。
這集做得很好!老師邏輯清楚講的也很專業!股債配置跟策略比預測股市漲跌更重要沒錯!
😉
這邊我先做兩個簡單的回覆，很多人在講美元石油協議是假的，對沒錯，「沒有這個石油美元協議」，但在1974 年 6 月 9 日的報導，時任國務卿季辛吉與沙烏地阿拉伯第二副總理法赫德王子（Abdulaziz bin Fahd Al Saud）簽署一份廣泛的軍事與經濟協議，美國希望提供沙烏地阿拉伯增產石油的獎勵，藉此成為與阿拉伯國家之間經濟合作的典範。但在1979 年 3 月 22 日發布有關「美國 - 沙烏地阿拉伯經濟合作聯合委員會」的資料，內容提到透過該委員會希望透過經濟合作，美國協助沙烏地阿拉伯工業化發展，並促進美國的商品、服務及技術流入該國，同時回收石油美元。
不過總長 52 頁的完整報告中，並無提及兩國有簽署「石油美元協議」。
所以，我才在節目裡面直接回覆的是，「美元的重要性會不會被取代這件事情」
而美元地位會不會被取代這件事情...........我不知道為什麼正反兩派支持跟反對的都很激動，對我來講我沒有什麼政治立場看待美元這件事情，我只在意美元未來長時間的匯率發展，以集美債這樣的發行會造成美國需要創造更多的M2才能避免回購市場流動性凍結。
至於美元在交易比重跟外匯儲備上的比例有沒有下降，請大家搜尋關鍵字(因為網址貼不上來) Dollar Dominance in the International Reserve System: An Update
第一個就是IMF的報告文章了 裡面有圖表數據寫的很清楚了
來賓預測說的非常非常中肯，短期是漲多修正，中長期是景氣循環下行的徵兆，2025年上半年股市大幅修正應該就可以印証專家的預言。
來賓邏輯清晰 口條好
高子旭的講說好完整👍
😊，希望對您在投資判斷上有幫助~
推推九日的專業
對於本身是念finance的忠實聽眾，覺得這集的來賓沒有深入的財經分析(屬於理論部份)，市場實務的部分也沒有廣泛或深入的涉略，一直停留在媒體已經報導的一部份資訊。整體而言，這集訪談內容就是觀點論述過於表淺。
我沒有要批評或攻擊來賓，畢竟製作團隊本身也沒有足夠的財經專業來引導來賓講出更專業、深入或更說服人的論點，只是希望團隊專注在自己相對較擅長的議題，否則專訪的議題被做成擦邊球的「報導」，就太可惜了。
哀....時間不夠啊，只能做這樣的論述，這些議題真的要解釋清楚要配合圖表，至少要3小時的演講內容，我是實戰交易者，我最討厭講故事也最討厭純理論，所以確實就像您說的如果因為時間不夠專訪的議題被做成擦邊球的「報導」，就太可惜了。
補充一下，我的研究跟分析內容都是實戰交易在用的東西，而且我也是能直接在國內法人圈辦活動直接面對幾十間不同法人實戰交易單位報告的東西。所以我個人真的很討厭，講故事跟純理論的「專家」，因為這種純講故事跟理論，在實戰交易上面就是大便。
我也是唸mba的，其實經濟的邏輯本來就可以很簡單，這一集我是覺得講的不錯，至少結論跟推理過程都很具體不模糊，至於正不正確就是每個人自己要要去消化跟判斷
@@stanlee0321 因為時間被剪掉45分鐘，加上有些東西一定要用圖表解釋，我手邊就只有這些東西，真的盡力詮釋因果關係了。❤️
我本身是念非財經的~ 我覺得這集讓我開啟有興趣認識貨幣的契機。
如果未來的利率因為通貨膨脹結構改變而降幅有限，那股價的本益比勢必要做調整，現在股價動輒本益比20倍，30倍，這個是建立在無風險利率很低的假設下才能維持。
股價的本益比有兩個影響力，一個是個股當時在市場的熱度，比方說現在濕製程設備股本益比就很高。
另一個影響力是市場整體的槓桿乘數，比方說2022年的台積電股價從690跌到370，當年EPS是成長，結果本益比一路修正。
所以整體之後的本益比，不考慮個股產業地位跟市場熱度，整體市場平均本益比會跟著市場M2的槓桿乘數調整。
非常喜歡范姊的頻道 但建議范姊對於專業知識 尤其是財經領域 也許可以考慮找相同領域的不同來賓對談 (像公視有話好說那樣) 讓來賓之間有攻防 避免出現主持人對"專家"的話照單全收
我也喜歡這樣😂，而且我更喜歡直接開放直播，讓所有投資人直接QA，不要說專家不專家，這才是直接測試那個來賓到底有多少能耐的方法。
裡面有一段很關鍵，為什麼升息通常美股都漲，降息美股通常都跌的原因被剪掉了😆。2020/3月為什麼美股會四次溶斷的解釋也被剪掉了🤣
大家有什麼問題在這留言下面Q，我到時候做一集專門來回答范姐觀眾朋友的問題。😄
为什么升息美股涨？为什么四次溶断？为什么会剪掉？谢谢。
@@llzzhang8687 問的真到位，好，llzzhang我在看有沒有關眾多留言一些問題，我到時做影片做一次總回覆~😉
@@ninedaykao 我不太會表達,我的理解是過好日子並不需要努力,大家都有都有權過好日子,之所以大家會有要非常努力才能過好日子的想法,是不是因為科技太落後,宇宙有無限的資源不懂得利用,沒任何技能,所以要非常努力,幾千幾萬年都是這樣代代相傳習以為常大家都認為要過好日子一定要非常努力,非常努力工作賺錢,但如果有自由能源,複製機那些高科技努力就不再是必須了,科技才能解決問題,用科技讓資源變得充足,讓每個人都能免費取得生活必需品,還有大家好像都被洗腦灌輸沒錢就會變懶,假如沒賺錢的需要人們會什麼都不做沒任何動機去做任何事,那是你從小被灌輸以維持金融體系,有種假設科技取代人力創造富足,人們會沒有動機去做任何與社會相關的事務,沒有金融貨幣的激勵動機就沒有進步,這假設明顯有2個問題,他完全基於預先投射的價值觀,這種價值觀完全是基於文化灌輸,尼古拉．特斯拉、愛因斯坦、萊特兄弟還有很多人都不是因為物質上的自利,才做出對社會偉大的貢獻,另一個問題雖然有用的發明或方法確實會從為了個人獲利這個動機而誕生,但這些創造的背後意圖,卻可能與人類或社會關懷無關,因為動機的目標不是為了改善人類而是為了賺錢,有人告訴人們經濟上的獲取是人類行為的主要動機,可是很多人都奉獻一生在醫療研究或存一筆錢到其他落後國家幫助難民,他們並非為金錢驅動,說金錢是動機那種話的人是不是只因他是被金錢驅動認為別人也是,但我覺得當人們沒賺錢需要之後人們會有不同的動機,像是了解宇宙發展科技學習不同的技能,修復我們破壞的生態環境讓生活品質變得更好,有誰規定來到這世界上要每天工作賺錢,用錢去購買原本能夠免費取得的東西,大自然的風從未跟我們討過一毛錢,太陽也不會像我們索取每一絲光線的金錢價值,人類自以為聰明及文明,但卻在免費提供所有事物的星球上付錢以求生存,但我們卻身陷債務泥沼,金錢並不讓世界轉動,看一張美麗的地球圖片,你能在那張圖片上看到錢嗎,其他先進星球文明的人也沒有像地球人整天工作8到10小時像奴隸一樣日復一日只為了一點微薄的薪水,帶薪奴隸制,現有的勞動系統才是真正懶惰製造者,錢沒做什麼事,是人類做了這一切,是現在的體制造成讓人變成懶人,每天做著為了賺錢而重複的工作當然會變得很沒有動力,被強迫做著工作會降低人的內在動機,學對自己有興去的東西,無論是醫學,植物學,電學,化學,農業,天文學,海洋學,因為是自己有興趣的東西會想更了解更深入,當人們衣食無憂就會自己去工作做自己喜歡做的事,像是對醫生有興趣就成為醫生,對維護環境有興趣就當清潔人員修復我們破壞的生態環境,貢獻自己的技能,因為不再是被強迫做自己不喜歡做的事,每個人都做自己喜歡做的事,所以應該不會有人灌輸金錢制度,覺得醫生學的技術比較多學的時間比較長比清潔人員優越就拿比較多錢,無論醫生還是清潔人員每個貢獻應該都視為等值的,無論醫生還是工人都是平等,沒有人因他們受過更好的教育就享有更好的特權,不用金錢而讓每個人都能取得生活必需品,人們從小被灌輸要辛苦勞動才能生存的觀點,這類想法妨礙人類的發展,一定會有人說你想讓人不勞而獲,雅克‧法斯科說假設你出生在科技很發達的國家,你就能使用這些科技,但你並沒參與這些科技的設計你就是不勞而獲,這些科技有害你寵壞你讓人變成懶人嗎,讓人取得她所需要的東西而不用金錢這一點都沒錯,今日可以用自動化生產出數量龐大的物品並提供給每一個人.米高‧泰林格的影片應該還有很多沒弄上中文字幕,不知道能不能弄上中文字幕,烏本圖貢獻主義,不要金錢,不要以物易物,不要貿易,不要為任何物品附加價值,每個人都為整個社會更大的利益貢獻他們的技能,之前看過米高泰林格的影片有提到,如果你處在任何形式的交易和貿易中,這就是一種金錢形式,那麼土豆就是金錢,然後有人爭論我的土豆比你的雞更有價值,這不是一個解決方案,他只是另一個會導致問題的系統,擁有更多雞或更多交易的人將控制整個系統,並最終開始接管並控制一切,控制所有交易以及他們交換的所有東西,因為這就是背後的機制,只要你有類似的形式好比一對一的交換這會導致我們今天在資本主義制度中遇到同樣的問題,我們不能蠢到把控制權交給企業,只為了他們自己小團體利益的改善,資源是我們所有人共有的,地球上的資源應該是所有人類共同遺產傳承,我在時代精神運動這部影片有看到過,無論是法西斯主義,社會主義,資本主義,共產主義,根本機制還是金錢,勞動,競爭,共產中國的資本化絕不亞於得美國,唯一的差別只是政府干預企業的程度,可以說金融貨幣主義才是真正的機制,政客們解決不了問題,他們只會談論問題,制定法律,他們並不具備科技素養,研發海水淡化的是科技人員,給你提供電力的是科技人員,給你汽車的是科技人員,讓你房子冬暖夏涼的也是科技人員,解決問題的是科技而非政治,例如車禍很常發生不是要制定法律,你應該要找科學家技術人員建造不容易發生車禍的交通工具建造完整不容易發生交通事故的運輸系統,可是感覺大部分的人,就算科技已經進步到不用每天工作8-10小時,他們還是認為這就是生活,生活就是要這樣每天日復一日工作賺錢,如果有更好的生活方式,更好的體制,他們還是不太想改變,還是會反過來維護現有的體制和奴隸主,認為富有的人就應該得到,窮人因為沒錢不努力就不該得到,假如有足夠的資源的話,就像一條狗試圖保護牠的籠子和虐待牠的主人,除非社會崩潰時人們才想改變,假如如果有非常多空屋沒人居住,有很多人沒錢去住,我是覺得直接給他們居住就好,有資源就直接給他們就好,可是一般人的想法好像認為這樣會讓他們不勞而獲,可是我不會,我覺得這樣社會會變得比較好,當你在狗屎裡成長至今,你便不知還有其他世界,依照現有的體制,金融體制,教育體制,和主流價值觀很多負面的事,像殺人,詐騙,戰爭,飢餓,貧窮這種事還會持續再發生,大家還想在這樣的世界忍多久,要想想我們從小到大學到的價值觀都是被灌輸的,搞不好他們都根本毫無道理,法律只是用來迴避問題,就是遇到無法解決的問題才需法律,不知怎麼表達,台灣的很多像政治家還有很多學者她們只不過是被教育出來用來適應現有的體制,他們只會維護現狀有各式各樣的競選活動,每個人都回去投票,原因是他們讓你同意現有的體制,感覺我們生活在民主國家,很多人投票以為對民主盡了自己一份力量,現在真的發生了變化,大部分的人都被困在社會既建體制中,都被禁錮在思想灌輸的牢籠裡,蘇格拉底從未思考當時的奴隸制度,因為這對他很正常,同樣的大部分的人都認為現在的經濟體系很正常,我們就是生活在一個利潤導向,工作拿錢,循環消費的世界,一般人所謂正常生活,找工作,上班,結婚,生孩子,標準的生活,養老儲蓄,看電視,遵守法律,現在跟我讀我是自由的,每天朝九晚五的工作,走進一家商店挑選產品買東西不知道這能不能叫做自由,這個被奴役的世界卻被標榜為自由,整個世界都患有精神病,這個文化中正常的表現就是搗亂,有很多片都不錯看像,關於你被奴役的故事 The story you are about slavery,大衛艾克和蜥蜴人,時代精神運動維納斯計畫,陰謀集團,巴夏訊息,昴宿星訊息,烏本圖貢獻主義,崇高之上,精英的手段完整版,第4密度,天堂镇奇怪火灾及半人马座人,米高‧泰林格 - 《歷史錯判了人類的起源,前荷兰银行家精英判逃者Ronald Bernard羅納德伯納德,创造性社会的未来,禁锢的思维-被禁止的教育,,集體進化 人類揚升 意識覺醒 是開始 也是結尾這些片不錯看,當然還有很多揭露影片
@@ninedaykao 大部分的人還有台灣的很多學者都處於既建體制的框架之中 ,能夠跳脫出這框架之外的人一般都不會出現在主流媒體,大部分的人的思維方式價值觀是由灌輸形成的,來自於你所處的社會,所以你的思考範圍被所處社會的主流價值觀限制,學習多元彈性的價值觀要很多時間,沒有什麼仔細思考這種東西,你是在你自己教養的脈絡下進行思考,就像大衛艾克所說的第2種類型的人所謂的「羊民」（盲從的人） 。全世界絕大多數的人都是如此。他們有一定的自我意識，然而卻如同「復讀機」一般重複著別人告訴他們的事情。醫生會重複他們在醫學院和製藥公司收到的教育，教師會重複他們在學校受過的教育，最大的「復讀機」就是新聞播音員,人們受限於特定的思考方式,如果你從小成長於亞馬遜獵頭部落,你從未見任何事物,你會成長為一個獵頭人,如果把一個猶太小孩放到納粹德國他會成為納粹份子,所有人都要確實適應自己的環境,沒有好人或壞人之分,因為全球大部分的人都生活在這金錢的世界裡,,金錢系統從人類的文明世界開始，就像空氣一樣自然般存在著,大部分的人都無法想像一個沒有金錢的社會更好的生活方式,我們並未教導人們如何思考,他們只是反映出了我們的文化,大部分人的價值觀都是錯誤的,證據就是我們有,戰爭,經濟蕭條,飢餓,貧窮,挨餓,疾病,大部分的人似乎不想改變他們的價值體系,直到該體系完全失靈,大部分的人就像天狗說的,絕多數人就是一群無腦無能懦弱的綿羊,無論在哪裡都躲不過被洗腦的命運,在中國被中共洗腦,在西方體制下又被西方意識形態洗腦,他們自以為可以分辨是非,殊不知自己根本不具備這個智商,一幫連被思想都操控的人居然以為自己有言論自由,所謂言論自由是在你什麼都改變不了的情況才讓你去說,心理學是一種不成熟的形式,企圖找出人類行為的成因,那其實只是為我們看待自己及他人的方式負責及我們行為的方式與偏差的行為方式負責,環境塑造價值觀,人們不了解這點,問題不是從個人解決,例如情緒問題不僅涉及個人,有些情緒問題源於最微薄的最低薪資,心理學家試圖矯正你去適應病態的社會,沒有什麼所謂的人性,假如人性沒被改變我們還會住在山洞裡,這一切都是從環境習得的,大多數人不知道何種力量塑造人類的行為,再說這就是所謂的人性,人們常用人性這個詞語,因為他們無法對自己的行為負責,他們不經思考,用貧乏的知識衡量事物,然後說人性如此,人天生是貪婪的,彷彿他們好像對人性很有研究一樣,監獄被視為一大成功,做為控制社會的工具,他能有效鞏固的政經權貴體系,對於幾百年前物品的分配,金錢系統是需要的,但現在能運用科技獲得生活所需,我們還互相剝削什麼,科技類的書幾年前放到現在就已經過時了,人們的價值觀也應該隨著時代跟著改變,假如你有幾千萬,黃金,鑽石,到了一座島,但在該島沒有水,可耕地,魚,你就什麼都沒了,所以全部的強調都在金錢上,真的不能代表任何東西,而是某種剝削人的方式,可是感覺大部分的人比較無法改變,因為從小被灌輸需要工作勞動才能換取金錢生存,大部分的人好像都覺得這樣子很自然,很多工作只是把錢移來移去也沒有在生產什麼不是很有用,人們需要的不是錢,而是對資源的獲得和使用權,很多人從小被灌輸賺取金錢是生活的原動力,它是生活動機,但那些在歷史留名的人物,不是那些很會賺錢的人,他們是那些不謀利潤,一生致力於改善他人的生活,造福社會的人,真正獲得大眾讚賞的是那些投身公共事業,而不是基於金錢動機的人,如果你問學院他們的抱負是什麼,他們談論金錢,如果問他們上一個月經歷的最美好的事情是什麼,他們談論自己與其他人的經歷,從來不會談論自己的財務,所以在直覺得層面,人們的確明白是什麼能帶給他們歡樂,但有時他們要吃很多苦頭才能明白,沒有了金錢,就不需要那些東西,像律師,銀行家,廣告業,保險,行銷人員,股票經紀人,有太多太膚淺的浪費了,有很多人認為這樣會讓人不勞而獲,寵壞人們,但你出生在現代有很多高科技的國家,卻與飛機,電話,鐵路,還有多高科技毫無關係,你並沒有參與設計這些科技,這些東西全都有,因為你有幸繼承前人的心血,但這不會寵壞你吧,彼德．約瑟夫說過真正的經濟體系並不是基於交換金錢和勞動已得到薪資的體系,這是我們從歷史傳統中人為創造出來的,當我們隨著時間推移而學習,就會演變成我們現在世界處境, 真正的經濟概念及管理地球本身,正形成於公眾意識中,真正的經濟體系是管理這個我們擁有的家庭,恰當的管理是一種技術導向,滿足人類需求的是一種技術導向,就像我們有特定的設計, 去建造一架飛機一樣,你不能有太多的偏差,否則就會傷害飛機的性能,我們必須利用技術去建構社會
@@ninedaykao 在古代，農民奴隸工作時間很長，他們的勞動記錄被一絲不茍地記錄在奴隸日志中。每天都是艱苦的勞作，記錄在案。作為回報，他們只能得到微薄的口糧和睡覺的地方。與此同時，主人靠奴隸的血汗變得更加富有，而奴隸們卻永遠處於貧困之中。 快進到現代，情況並沒有太大變化。現代奴隸不再受到物質鎖鏈的束縛，而是被經濟和社會結構所束縛。他們的勞動仍然被記錄在案，但現在卻被偽裝成工資單--僅僅是日志上的幾頁，現在被稱為現金。這筆現金是他們勞動的象征，代表了他們創造的財富的一小部分。 從孩提時代開始，現代奴隸就要經歷長達 12 年的灌輸過程，即教育。這個系統通常被稱為灌輸營，教導他們接受自己在勞動和報酬循環中的角色。他們被灌輸了這樣的思想：為錢而工作是自然規律，他們必須服從這個系統才能生存。 現代奴隸一進入職場，就開始了永無休止的勞動循環。他們每周工作五六天，周日休息--不是為了自己的健康，而是為了確保自己周一精神飽滿、準備工作。他們的薪水是經過精心計算的，只是為了維持他們的生活，而不是為了解放他們。 他們收入的很大一部分以稅收的形式交給了他們的新主人--政府。這種交易被認為是社會運轉所必需的，但卻使現狀得以延續。政府變得更加富有和強大，而奴隸們仍然受到經濟束縛。 現代奴隸可以通過所謂的操縱選舉來選擇新主人。這種選擇的假象維持了自由的假象。無論結果如何，剝削的循環仍在繼續，雖然外表不同，但底層制度是一樣的。 奴隸日志已經演變。現代奴隸保留文件--現金--但必須交出一些來證明他們是合格的好奴隸。他們還保留一本日志，記錄他們旅行的地方以及他們所謂的錢花在了什麽地方。稅務部門會對他們進行審計，確保他們記下每一分錢，證明他們的存在是合理的。 現代奴隸被鼓勵為了教育、住房和汽車而借債，使他們進一步陷入勞動和還款的循環中。消費主義提倡將獲取商品作為通往幸福的途徑，從而轉移了人們對奴隸身份的註意力。 在難得的休息時刻，現代奴隸們會通過消遣來尋求慰藉。只要他們的球隊贏得比賽，他們就會心滿意足。他們所選擇的運動隊的勝利給他們帶來了短暫的快樂，是他們疲憊靈魂的慰藉。 擺脫經濟生存負擔的真正自由生活仍遙不可及。無論是企業還是政府，主人都保留著自己的財富和權力，延續著大多數人為少數人謀福利的體制。 從本質上講，現代奴隸存在於一個覆雜的控制系統中，被自由和選擇的假象所掩蓋。灌輸、勞動和經濟依賴的機制確保了這一循環的持續。農民奴隸的故事並沒有結束；它只是進化了，適應了現代世界的覆雜性，同時保留了其剝削和控制的核心本質。
很好的節目。
這集的各國經濟內容豊富。
唯一點不太能認同的是，范姐的坐姿。
因爲來賓不是妳親友 、也不是在公園閒聊之節目。
小小意見！
其實不建議一般人有什麼特別的投資策略 建議股債皆持有 定期或不定期平衡即可 因為未來是無法預測 就算是專家也是如此 不然你把年初專家的預測 年底檢驗一番就知道了
子旭老師很專業喔👍
不會胡說八道，都有理論依據
❤❤ 謝謝泥~~😊
一開始就能說出降息主因是來自於美國財政部，就知道這位分析師十分內行了，再補充一點，財政部的美債也不能再這樣擴大發行下去了，必須盡量維持財政平衡，否則總有一天會出大麻煩，所以也必須降息減少利息支出
老師所說的全都正確，也很佩服，唯一值得討論的是結構性通膨問題，歐盟目前通膨已經降到2.5左右了，央行利率也只有4.25，未來預期還要降四碼以上，何以歐盟可以？美國不行？雖然我也認為零利率時代已經過去了，但2.5%的殖利率應該也是可以到達的，現在20年期殖利率還在4%，未來仍有1.5%以上降息空間，也不少了
對於結構性通膨這個問題，我看真的蠻多投資人在下面留言，對於這句話有質疑或是不認同，我非常理解，因為節目時間至少被剪掉45分鐘，加上沒有足夠的時間拿圖表說明，所以這邊我直接用文字先回覆。
但因為留言沒有辦法我放圖，所以可能會有點抽象或抽象，要消化一下@@
第一個先解釋為什麼接下來通膨難以下來的原因。主要的原因是在於過去長年央行的政策目標，大致是希望通膨率維持在2.0-2.5%，但這個不一定能達得到，他會在2.25%上上下下，那通膨為何會大致在這個數值幅度，主要是跟M2的增速有關係，簡單來說過去40年經濟的成長就是靠降息，透過越便宜的利率刺激大家去跟銀行借錢增加貨幣供應量，推動經濟成長。
那為什麼接下來的通膨很難壓的下來，因為從2020之後，美國國債成長的速度顯著大於2%，政府借錢無法不會推動M2的直接增加，因為政府是發行國債給金融體系，金融體系轉手給個人與機構，金融體系要買國債，在聯邦基金市場層或者說在銀行&央行&財政部交易的這一層，只接受的貨幣叫做「基礎貨幣」，而M2可以把很複雜的細項濃縮成「基礎貨幣+銀行創造的貨幣」。
所以個人跟企業單位舉債，如果是直接跟銀行借錢，那會直接創造銀行貨幣的增加（銀行資產負債表紀錄：資產-客戶借款增加；負債-客戶存款增加）（以上這樣就完成貨幣創造）。
但如果是政府發債，只要央行不直接創造基礎貨幣，那就是要增加M2的槓桿乘數。
不論是透過財政部一直發債，無止盡增加M2的槓桿乘數，還是透過民間大量創造債務債權（比方說2008年之前大量創造MBS)放大槓桿乘數，最後只要市場價格波動過於劇烈，都會導致持有者去槓桿造成流動性衝擊。
2008年就是市場大量拋售次級MBS+回購市場當年MBS為除了國債之外主要抵押品，在流動性產生衝擊之後，倒閉了兩家一級交易商造成回購市場凍結，最後推動美股在2008年9月之後加速修正。
這件事情在2008年底FED哪怕把利率降至到0%，都無法回復聯邦基金市場跟回購市場的流動性，這也是為什麼FED開始玩QE遊戲的原因。
後來流動性在2018年開始加速縮表之後，2019/9月又再度發生流動性凍結的問題，當時回購市場利率第99%，從2.25%兩天內噴到10%，這是FED當年瞬間終止QT，並且開始降息、開始買短債的原因。
2020/3月因為M2成長的規模在聯準會已經從2014年停止QE，並且在2019/9月才剛少量購買短債之後，M2中的基礎貨幣依然不足，在2020/3月又遭逢「國債期現貨基差套利交易策略的對沖基金套利失敗，大量瞬間拋售國債給一級交易商」，再一次造成回購市場凍結，並加上2020-2021年政府大量印鈔票給民眾的政策，迫使FED執行無限QE，最後導致通膨在2021年開始失控，也因為利率大量推高，造成了財政部發展速度開始失控。
所以過去一段時間，財政部債務成長規模遠大於年增率2%，這段期間財政部大量發行短債讓RRP裡面的MMF出來購買，同時其他的短債賣不掉的就囤在一級交易上庫存上，然後中長債如何消化？再透過對沖基金開更大的槓桿，跟幾乎保持不變的M2市場再放大M2的槓桿乘數進行消化。
但這種玩法最後只要FED不印鈔票，又是回到流動性凍結的戲碼，所以為什麼說結構性通膨最大的問題就是財政部發債已經失控這樣的原因。
另外，大家也可以觀察在點陣圖長期利率那邊，FED已經自己默默的提高長期的中性利率高於2.5%（只是他們都不敢明講而已）。❤❤
另外，看起來我們都有看到的問題XD，就是這種發債模式，衝擊的是流動性衝擊跟FED最後不得不出來擦屁股（印鈔票又推動通膨）兩個大問題。😂
@@ninedaykao 哇，真是太感謝老師了
@@Jesu0040 虎斑貓，不客氣~😉❤️
只能用時間來驗證了，任何人說的都只能當參考
含金量很高的一集，需要專心看或是反覆看才能完全吸收，讚！
😉
支持。。。🎉🎉🎉🎉
只是個人看法。日幣對台幣來說應該還是有升值空間？畢竟日幣還是接近零利率。
范姐, 只要妳在利率相對高點「直接買」美國長債 就有價差可以賺 (Example : 現在 4.10%, 妳在 4.70% 的時候 買)
分析的真好 很容易懂
😉❤
很喜歡阿姨討論到經濟投資。收獲滿滿。謝謝你們
原來范姐也滿手美國債卷😂
大家可能都被誤導了， 並沒有一個正式的合約叫做石油美元這種。 另外美元怎麼樣 都不會變成 「小咖」。 所以最近媒體一直倡議石油美元要結束了好恐怖啊～擔心啊，這是很奇怪的事情，因為根本就沒有正式合約約束了阿拉伯只能用美元這件事情，從來沒有。
之前也一直在查這個新聞，當年是美國用武力保護換取石油出口用美元計價，得以保住在美元跟黃金脫鉤之後，還能保有美元霸權的地位。但這應該就是一個行動跟口頭上的默契😄。
我也覺得美元怎麼都不會變小咖，過去20多年來確實美元在各國加總的外匯儲備跟貿易占比有下降，但那個速度真的非常慢，可能每年比重就減少0.5%這樣。最後應該會變成多元貨幣結算的方向，但估計美元還是占最大比例。
沒錯「石油美元」😂 只是傳說
我也從這開始聽不下去😂
@@catssherwood1254 中間突然Q這問題，確實沒有「石油美元協議」這件事情 (但有當年美國為了鞏固美元地位，所以用軍事保護交換沙國出口石油要求用美元計價以集把賺到的錢再買美國國債)，所以我也主要是回答美元地位可能幾年內順間不見這件事情
以下內容補充
根據紐約時報（New York Times）於 1974 年 6 月 9 日的報導，時任國務卿季辛吉與沙烏地阿拉伯第二副總理法赫德王子（Abdulaziz bin Fahd Al Saud）簽署一份廣泛的軍事與經濟協議，美國希望提供沙烏地阿拉伯增產石油的獎勵，藉此成為與阿拉伯國家之間經濟合作的典範。 這項協議一共設立兩個聯合委員會：「美國 - 沙烏地阿拉伯經濟合作聯合委員會」以及「美國 - 沙烏地阿拉伯軍事合作聯合委員會」。 以此進行關鍵字搜索，可以找到美國政府責任署（Government Accountability Office, GAO）於 1979 年 3 月 22 日發布有關「美國 - 沙烏地阿拉伯經濟合作聯合委員會」的資料，內容提到透過該委員會希望透過經濟合作，美國協助沙烏地阿拉伯工業化發展，並促進美國的商品、服務及技術流入該國，同時回收石油美元。
很專業的分析👍
😊謝謝 Crpto~
來支持一下!
😮❤~~~
謝謝！
長天期應該還是可以買
0.5% 價差 Tlt 存續17年 約8%價差
匯差問題 如果fed 沒降夠多 台幣可能升值太多嗎？
美元指數主要也要參考歐元利差 台幣只是跟著跑
你有提到一個關鍵，沒錯美元指數跟台幣沒有直接相關，因為美元指數是一籃子貨幣主要對應是歐元、日圓、英鎊。
台幣的部分會升值有三個力道，一個是美元降息美元轉弱，推動台幣比較級轉強。
另一個是台灣匯率影響力比較大的就是外資買賣台股是否實際匯入/匯出的動作。（另一個是出口狀況）
我估計今年下半年跟明年下半年，外資匯入的力道會比較大一些，主要的原因是台積電在先進封裝跟異質整合技術領先的地位，所以在HPC應用是未來主流發展趨勢之下，盤面好+美元降息的時候，外資匯入力道會增強。
@@ninedaykao 現在國際間有種說法，台幣最近的升值並非特有，人民幣更盛，這些錢其實不是真正傳統意義上的熱錢，不會變成股市的外資買超，而是日幣升值後，從日幣套利交易變成超短期的非美元的一籃子套利交易對沖，目的只是對沖短期的美元弱勢，雖然我也不是那麼清楚，但值得注意
“Petrodollars” 😂 is a myth (It never existed)
好期待范姨的美選直播～
其實 砍破半年線沒賠 應該布局蠻久的 但獲利 吐回不少 應該也很幹，債 目前6%正損益 打算放著等股票崩盤加碼用(藍燈)
美國前7-10大的掛牌公司老板競相「出脫持股」原因是「自家股票都超漲了」如果聯準會真的降息 必將美國股市「再推昇一波」此時再發生「熔斷」全球股市再遭殃 通膨沒打下來會急速再上升 不得不慎 一般投資人將部位減持才是真的避險
留下現金才有機會啊！
這種咔，真是太⋯⋯⋯⋯磅了！
還好不是太........胖了😆
沒錯 ! 缺美元 導致金融危機 (2008, 1997…)
還有2020/3月，但我解釋回購市場為什麼凍結那一段好像被剪掉了@@~~
@@ninedaykao 沒關係 >__< 我們來要求 完整版 (跟黃國昌 一樣)
@@georgelien 真的假的@@，竟然能有敲碗完整版這種內容~~~😲
@@ninedaykao以前 😂 有過
日本 早在 2000 年初 就在 QE 了 😂 結果 日本物價 要等到 2020 的中國武漢肺炎病毒 2023 年才開始漲
你自已去看下 日本政府把这钱去买股票了 特别是安倍 日本还有拿的出手技术不
@@user-zg4wj5ix9c沒有喔 >__< QE 是買長期國債 好壓低 長債的利率
因為日本長年通縮，這個讀經濟史，第一課都會研究日本失落的？年
大概60%以上的内容都是在瞎说（或者说是完全脱离实际的原创研究）
不禁让人怀疑他个人的外汇操盘水平和宏观分析能力
以及邀请这样的人来讨论如此专业的问题的必要性
我还是那个观点
遇到不会的题目
可以不做
然后关于这个问题我的看法是
目前属于趋势变动的时期，各国央行对于经济发展情况与货币政策的判断存在明显分歧的情况下
正确的策略不是寻求正解，而是保持观望
这也是我不建议新闻类节目过多讨论争议性前瞻预测的原因
只是個人看法。買美債的匯差損失可能沒有那麼多？因為之前升息是從寬鬆到緊縮，而現在只是從過度緊縮到正常緊縮。也就是美元會跌但不會跌那麼多？
Chaoyuanluo 可以參考看看2023年底那附近，當時根本連降息都沒個影，就已經升到那個附近。😉
@@ninedaykao謝謝老師回覆解惑😊
@@chaoyuanluo 👍😉
我懷念股乾爹
請問他去哪了？ 好久沒更新了😢
股乾爹講話比較不乾脆，喜歡語帶保留，讓人自己判斷，
這來賓講的比較具體，
其實很多事，在職業人士來說，根本就有標準答案，只是要不要說而已。
土耳其就是央行不獨立的下場
人性就是很奇怪，買東西的時候有折扣才會買。股票跌到稀哩嘩啦的時候反而沒人敢買。
對XD😆
QE 不是「印鈔票」😂 銀行房貸 才是「印鈔票」(新青安貸款) 所以 政府 最近才會緊急踩 煞車
😂 “踩煞車” 笑死 房價都上去了
都是印鈔票，但QE的槓桿倍數更大
現在擁有大量美元（美債），其實風險越來越高，美債也越滾，欠的越多，都已經快要突破36兆的途中了，各國央行和人民也在近年來大量買入實體黃金，難道還不夠說明問題所在嗎？再加上地緣政治和戰爭等等，最起碼在個人或家庭儲備中，貴金屬如黃金白銀最少也要佔10-15%。長期來説，美債市場，實在堪憂，美國實際上早已經破產了，但在這個黑暗的世代，人類的罪性對事實視而不見。
高老師對債券的分析比學者強多了.學者都只說長債可賺價差而不提匯率風險.!!
因為我是真的在做交易的人，真實在輸贏金錢的人，所以我更在意實際交易上會面對的問題是什麼，不是只講理論跟故事。😀
這個人做圖表真的不及格，看了好痛苦
喔喔，那您可以分享一下您的做法，我幫你宣傳一下。😊❤
看的痛苦+1 來賓不要只會嗆人 你把圖show出來 又不解釋每個顏色代表的意義 (line or bar?)
@@warmillusion 。。。。大哥，我解釋了，但被剪掉了😓
大買．（美債）就對了
美債已34.5兆, 一年利息1兆, 美一年稅收才5兆, 利息已快付不出來, 如何再提高舉債上限?
一定提高。。。不然一旦債務違約（沒有準時還利息），全球金融市場就垮台了。
所以，問題不在於通不通過，問題在於一直創造這麼多未償還的債務，如果M2總量都不增加，純粹靠著提高M2槓桿乘數消化這些債務，最後就是流動性凍結。
所以，為了避免流動性凍結，就必須要等數創造這麼多M2，以現在發債的速度，大概只能靠FED買債來處理。
然後更多的貨幣供應量繼續惡化結構性通膨，直到通膨失控。。。這才是最大的問題。
@@ninedaykao 謝謝回答. 2008年歐債危機義大利與希臘的債務更高達GDP的120%, 被認定已無法償還債務而引爆歐債危機;美一年GDP約20兆,債務已高達34.5/20=172.5%, 已比2008歐豬五國舉債還嚴重, 幾乎可以認定已無法償還34.5兆本金, 現在只靠借新還舊, 還利息, 但34.5兆本金目前每100天就增加1兆,所以幾乎可以預期遲早會有美債危機
@@hopechou6795 其實GDP占債務比重這個比例根本是唬爛民眾的數字，因為GDP成長不等於等比例稅收成長。
所以你上面留言那個就是關鍵，重點在「利息占稅收比例」，這個我有做表，去年已經拉到接近15%，歷史平均在10%左右。
預估2024年稅收會達到20-25%.....美國不會倒，他不會像義大利跟希臘的劇本。
但他這種發債方式配合聯準會印鈔票，最後會把全球主要發展國家的通膨搞爆。
（因為美元利率變化高度影響全球各國匯率變化，還有美元每單位購買力下滑，也嚴重影響整體原物料價格）
到目前为止还是预期，没有实质性的动作。所以一直都还是降息预期
高老師(九日)的課 超好聽 每單位含金量比美元高 聽完讓你解開心中很多的 '為什麼' 大推
😆❤
柯文哲自願戴上貪婪魔戒，嚐到輕易買豪宅的甜頭。一錯再錯無法回頭
青🐦還在崩潰喔
為什麼會降息？ 因為要選舉了。
講解圖片畫面太快或太慢切掉，換圖片忘了換
圖片有換但...畫面沒換QQ~~
降息是肯定的，只是時間早晚問題；應美國人帶風向買美債是覺得台灣人錢多嗎?
其實你看去年買美債的都是散戶，尤其是長債，真正專業投資人根本不碰，頂多買買短天期，
台灣卷商為了賣債心有點壞，我看國外的報告，這種鼓勵散戶去買債卷的宣傳就很少
不需要太陰謀化，這種現象不是台灣才有，昨天才看到美銀的報告，美債已經連續45週買超了，是僅次于短期國庫券的全球資金主要流入標的
$是美元或台幣？
有google 一下 這是什麼sign?
結構性通膨3%的理論為何？歐洲與日本的核心cpi 最近都是負的，一但你的通膨假設是錯的，其他也都是錯的
你去看美國的國債發債狀況，在看美國國債在金融市場的流動性狀況，在去看長期的點陣圖預測，還有回購市場對沖基金的玩法，還有交易商國債庫存的狀況，你就會知道為什麼通膨下去，節目時間只有40幾分鐘，這個我沒辦法全部解釋完畢，是對是錯等著看吧。😉
同意+1 來賓下面留言也沒有正面回答 只有說 "你去看data就會知道" 笑死 自己的理論 不是應該自己解釋嗎? 總經data大家都找的到 但你是怎麼解釋成結構性通膨會3%??
@@warmillusion 問東答西，3%是去年各大投行的話術，今年已經比較少聽到，我知道他是要講債券的風險，但股市風險更大，聽所謂專家說話，要多加思考
@@warmillusion 好，我用文字回答，但沒有圖（留言沒辦法放圖）可能會有點抽象。
第一個先解釋為什麼接下來通膨難以下來的原因。主要的原因是在於過去長年央行的政策目標，大致是希望通膨率維持在2.0-2.5%，但這個不一定能達得到，他會在2.25%上上下下，那通膨為何會大致在這個數值幅度，主要是跟M2的增速有關係，簡單來說過去40年經濟的成長就是靠降息，透過越便宜的利率刺激大家去跟銀行借錢增加貨幣供應量，推動經濟成長。
那為什麼接下來的通膨很難壓的下來，因為從2020之後，美國國債成長的速度顯著大於2%，政府借錢無法不會推動M2的直接增加，因為政府是發行國債給金融體系，金融體系轉手給個人與機構，金融體系要買國債，在聯邦基金市場層或者說在銀行&央行&財政部交易的這一層，只接受的貨幣叫做「基礎貨幣」，而M2可以把很複雜的細項濃縮成「基礎貨幣+銀行創造的貨幣」。
所以個人跟企業單位舉債，如果是直接跟銀行借錢，那會直接創造銀行貨幣的增加（銀行資產負債表紀錄：資產-客戶借款增加；負債-客戶存款增加）（以上這樣就完成貨幣創造）。
但如果是政府發債，只要央行不直接創造基礎貨幣，那就是要增加M2的槓桿乘數。
不論是透過財政部一直發債，無止盡增加M2的槓桿乘數，還是透過民間大量創造債務債權（比方說2008年之前大量創造MBS)放大槓桿乘數，最後只要市場價格波動過於劇烈，都會導致持有者去槓桿造成流動性衝擊。
2008年就是市場大量拋售次級MBS+回購市場當年MBS為除了國債之外主要抵押品，在流動性產生衝擊之後，倒閉了兩家一級交易商造成回購市場凍結，最後推動美股在2008年9月之後加速修正。
這件事情在2008年底FED哪怕把利率降至到0%，都無法回復聯邦基金市場跟回購市場的流動性，這也是為什麼FED開始玩QE遊戲的原因。
後來流動性在2018年開始加速縮表之後，2019/9月又再度發生流動性凍結的問題，當時回購市場利率第99%，從2.25%兩天內噴到10%，這是FED當年瞬間終止QT，並且開始降息、開始買短債的原因。
2020/3月因為M2成長的規模在聯準會已經從2014年停止QE，並且在2019/9月才剛少量購買短債之後，M2中的基礎貨幣依然不足，在2020/3月又遭逢「國債期現貨基差套利交易策略的對沖基金套利失敗，大量瞬間拋售國債給一級交易商」，再一次造成回購市場凍結，並加上2020-2021年政府大量印鈔票給民眾的政策，迫使FED執行無限QE，最後導致通膨在2021年開始失控，也因為利率大量推高，造成了財政部發展速度開始失控。
所以過去一段時間，財政部債務成長規模遠大於年增率2%，這段期間財政部大量發行短債讓RRP裡面的MMF出來購買，同時其他的短債賣不掉的就囤在一級交易上庫存上，然後中長債如何消化？再透過對沖基金開更大的槓桿，跟幾乎保持不變的M2市場再放大M2的槓桿乘數進行消化。
但這種玩法最後只要FED不印鈔票，又是回到流動性凍結的戲碼，所以為什麼說結構性通膨最大的問題就是財政部發債已經失控這樣的原因。
另外你也可以觀察在點陣圖長期利率那邊，FED已經自己默默的提高長期的中性利率高於2.5%（只是他們都不敢明講而已）。
@@nickyshieh7401 下面回答囉😉
大家預測鮑公升堂
是不是有一集说的是大陆极权控制，做不来创意的产业，然后现在《黑悟空》能不能出来走两步？
這是大陸的說法吧！台灣哪有人那麼無聊，去管別人能不能做出創意產業？
就像我看最近小紅書一堆莫名奇妙的大陸人觀點，我都覺得想太多，正常人怎麼會管你大陸發生什麼事？
我連我爸都管不了了。
"石油美元協議"??? 連這個假消息都可以討論，這也稱作專家😂
另外有一個很有爭議的點: FED手持的國債利率低於FED給銀行的重貼現率，這是虧損????
我認為這在經濟學界，別說沒有共識，更像是極少數說
你可以去看FED的資產負債表，負債項裡面有一個科目叫做Liabilities: Earnings Remittances Due to the U.S. Treasury: Wednesday Level，這個就是虧損，而且英國央行也因為QE之後造成通膨，拉高利率之後，直接由財政部給央行，把這虧損補齊，這虧損怎麼產生的，就是央行沒有足夠的錢給銀行體系準備金的利息支付產生的虧損。
不知道是爭議？還是你根本不知道？
石油美元沒有紙上協議，但在當年美元跟黃金脫鉤之後，利用給中東軍事協助換取石油出口用美元計價。
嘿阿我不是專家，我也不想當專家，但我的觀眾聽我節目兩年下來交易勝率都提高，也學到很多獨立思考的能力，我自己交易也都有賺錢這樣就好了。
@@ninedaykao 請問你影片說美元地位下降。不就建立在這謠言嗎？
至於你認為Fed虧損，這是機會成本來推論的虧損，算數嗎？你覺得Fed要破產了嗎？怎樣破產？
會計的規則是常常修訂的，會計試圖去捕捉描繪人類的部分經濟行為，但不是全部。基本上這跟投資無關。
至於你說的結論就像是你運氣還不錯，請問那個投資贏家不是？
@@TWALBEVA 美元地位下降有新聞好嗎什麼謠言。。。你自己搜尋這一串英文Dollar Dominance in the International Reserve System: An Update，第一個網站就是了
@@TWALBEVA 我有說Fed要破產？我裡面那一句話講Fed要破產？我從頭到尾都只有說Fed再虧下去虧被參眾議員檢討，我哪裡講Fed會破產，Fed本來就不會破產這是常識好嗎，央行會倒嗎？誰會將這麼離譜的結論，又不是在講故事小說。
@@ninedaykao 那你被點到死穴了，Fed從來不破產，那哪來的虧損檢討？議員要問什麼？怎麼不問Fed哪裡的錢買國債？
既然錢哪裡來不問，問什麼操盤虧損？議員問完後的建議是FED要多買國債，然後降息賺一把嗎？
好啦！給你當議員，你告訴我Fed要檢討什麼？
Fed的會計報表，提供的是市場透明度，不是要大家檢討他的虧損。麻煩畫好重點好嗎？
笑死，台灣炒房世界最爽，搞啥債券?
大家不用集資,免費分析美國大選的網站一堆
這集聽一次我無法懂
😯
專業的事情就不要上來胡說八道了，真有興趣的人可以移步一些真正專業的大咖，例如小lin這類，在范琪斐這裡如果你是想瞭解白左的思維，還不錯，她很典型，但這個頻道什麼都要歸結到政治的節目，學別人講財經，勸你就別看了
小lin其实也是很典型的白左啊。你去看看各大白左的频道，一个个说话都跟小lin差不多。凭什么你只说范一个人？
你確定你有聽完我的東西？我在胡說八道？還有我哪裡扯政治？
我是實戰交易者，不是在那邊講財經故事的喔。我的報告內容是報告給國內的法人聽的內容，如果我是胡說八道，那我恐怕是會被國內法人洗臉洗到歪掉喔。
補充一句，小Lin也不錯。
@@rewer請問什麼是白左
我也想問，什麼是小Lin？🤣
@@user-qp4yv4uu5h 那個講財經正妹YTR阿@@
用台幣買入的美債etf.台幣升值照理淨值會上升. 除非美金下去買，臺幣升值才會賠匯差吧？
不是喔，他實際上是美債所以是美元計價（這個在券商的公開說明書都找得到），所以在殖利率不動的狀況下，台幣越貶值債券ETF價格是上漲（你看7月底以前的短期美債ETF，殖利率沒動，台幣一直貶，債券ETF價格就一直漲）。
反之，台幣一直升值的時候，假設殖利率不懂，光台幣升值，債券ETF價格就一直跌。
不就是美日联合和中国打经济战嘛，抢夺热钱，就是看美国通胀崩还是中国通缩崩
謝謝！
謝謝！
謝謝！