La compra podría ser selectiva, pero cuidado muchas cotizan a PER altos, y PER altos significa tasas muy altas de crecimiento de beneficios netos durante el período de análisis. Además, lejos de no crecer la demanda, posiblemente se reduzca, quiere decir que el % de crecimiento de las empresas puede ser negativo, cuyo impacto en precio es catastrófico. Si tomamos las 10 primeras economías mundiales por pbi, 8 de seguro no crecerán o decrecerán, por tanto la demanda está en tela de juicio, por tanto el crecimiento de los beneficios de las empresas, y por tanto el precio que podemos pagar por las mismas. Got it?
Mejor explico con números. Imagina que no hay inflación y una empresa tiene beneficios constantes (no crecen los beneficios netos) y cotiza a PER=10, en tales circunstancias PER=10 es el máximo PER que podríamos pagar. PERO, ahora imagina que la inflación es 3% anual y cotiza a PER=84 ¿Sabes qué tasa de crecimiento de los beneficios netos es necesaria para recuperar inversión igual que en el caso anterior en PER=10 años? Pues debe crecer 42.68% anualdurante los siguientes 10 años, ¿imposible no? Ese es el caso que el mercado asume para una famosa empresa en el top 10 de bolsa NY, que si la nombro me bloquean.
La compra podría ser selectiva, pero cuidado muchas cotizan a PER altos, y PER altos significa tasas muy altas de crecimiento de beneficios netos durante el período de análisis. Además, lejos de no crecer la demanda, posiblemente se reduzca, quiere decir que el % de crecimiento de las empresas puede ser negativo, cuyo impacto en precio es catastrófico. Si tomamos las 10 primeras economías mundiales por pbi, 8 de seguro no crecerán o decrecerán, por tanto la demanda está en tela de juicio, por tanto el crecimiento de los beneficios de las empresas, y por tanto el precio que podemos pagar por las mismas. Got it?
Mejor explico con números. Imagina que no hay inflación y una empresa tiene beneficios constantes (no crecen los beneficios netos) y cotiza a PER=10, en tales circunstancias PER=10 es el máximo PER que podríamos pagar. PERO, ahora imagina que la inflación es 3% anual y cotiza a PER=84 ¿Sabes qué tasa de crecimiento de los beneficios netos es necesaria para recuperar inversión igual que en el caso anterior en PER=10 años? Pues debe crecer 42.68% anualdurante los siguientes 10 años, ¿imposible no? Ese es el caso que el mercado asume para una famosa empresa en el top 10 de bolsa NY, que si la nombro me bloquean.