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La cartera permanente: cómo invertir protegiéndote del ciclo económico
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- čas přidán 2. 03. 2024
- Comenzamos nueva serie de vídeos sobre inversión de la mano de Mintos. En este caso, explicaremos las principales características de la estrategia de inversión llamada "cartera permanente": una forma de seleccionar activos para protegerte frente al ciclo económico.
Vídeo apadrinado por Mintos. Puedes obtener más información sobre esta plataforma de inversión aquí: bit.ly/Mintos
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Gracias profesor Rallo, estos vídeos son sumamente importantes para todos los jóvenes que deseamos aprender a manejar nuestras finanzas, y por azares de la vida no se nos dio la enseñanza desde nuestra infancia.
Con el debido respeto, pero creo que esta estrategia parte de una falacia. Vale que hayan cuatro posibles escenarios, prinicpalmente divididos entre deflacionistas e inflacionistas pero dichos escenarios (i) no tienen las mismas probabilidades de darse - ie la norma general es que haya una inflación entre el 1 y el 5% (gran mayoría de los años) siendo la deflación una rareza estadística. (ii) incluso que dichos escenarios se repitieran de manera cícilica la intensidad de ellos dista muchísimo, ie, es mucho más probable -dentro de lo improbable- ver una inflación del 20% que una deflación del 20%. Por (i) y (ii) no tiene sentido preparse con la misma proporción e intesidad para todos esos escenarios. De lo anterior quiero "criticar" especialmente la elección del cash o la rentabilidad libre de riesgo o renta fiija en la cartera ya que a largo plazo no sabemos si las acciones o el oro o las crypto subirán más o menos pero si algo sabemos seguro es que el dinero fiat cada vez vale menos (y así debe ser), por lo tanto invertir a renta fija a largo plazo es "fija" porque "fijo" que pierdes. Puedo entender que alguien en algún momento de su vida quiera gestionar su liquidez con estos productos en un momento y cantidad concretos para gestionar su riesgo y sus necesidades de cash pero... incluirlo en una cartera que aspira a ser "permanente" y a "largo plazo" lo veo una muy mala idea. A lo mostrado en el vídeo me remito el cash de la cartera a mermado por completo el rendimiento de la cartera permanente cuando se analizan periodos prolongados de tiempo (ie, largo plazo). No es una crítica hacia JR, es una crítica a la metodología planteada.
Juan me encantaría que estos tipos de videos educativos y enseñanza, fueran más largos y con más contenido. Sinceramente se aprende contigo, tu habilidad para educar es genial. Saludos
Son cortos porque en realidad son promociones. Poco me fio de estos videos.
@@Cloudy-es3hs Respeto su opinión, mi opinión es muy diferente a la de usted, siento un gran respeto y admiración por el profesor Juan. Personalmente le diré que en quien yo no confío, ni creo en lo absoluto, es en Los Políticos.
Es porque un video de mas de 15 minutos la gente no tiene paciencia y no los ve. Si te fijas el economista Jose Luis Cava solo hace videos de 5 minutos muy breves y concisos
Llevo tiempo leyendo sobre esta cartera que me gusta bastante. Esta serie me viene como anillo al dedo. Gracias Juan Ramón
Excelente video educativo. Esperando los próximos. Una forma de conseguir los rendimientos del S&P500 (11.6%) en minuto 8:30, pero reduciendo el riesgo, o la volatilidad, es invirtiendo en Opciones del mismo SPX. En el libro de Mark Spitznagel "The Dao Of Capital" está el detalle, que de forma muy resumida es: Compra PUTs a niveles 30% del valor del mercado actual y con un tiempo útil de vida de 45-60 días. Esa compra periodica, que puede ser mensual, equivale anualmente a 1% del valor de la cartera a proteger.
Muy potente la campaña que está haciendo Rallo en el tema de formación financiera. Es un ámbito en el que hay que crecer en España. Apoyo al 100% el esfuerzo que está muy alineado con el propósito de una serie de negocios, a los que Rallo apoya, pero también con unas necesidades sociales muy importantes. Un saludo Rallo!
Habría complementado muy bien este vídeo el Max. Drawdown del sp500 y de la cartera permanente para el mismo período, ayudaría a ver por qué puede tener sentido renunciar a la rentabilidad extra que ofrece la bolsa frente a una cartera permanente
demasido bueno, será tema de mi clase de economía en la Universidad donde enseño a conformar portafolios de inversión.
Como buen español me ha faltado el LADRILLO, un clasico de todos los tiempos en este pais. Buen video!!
Sinceramente, no sé qué pensar del ladrillo... tiene menos depreciación de la que se sufre en nuestro entorno por la nefasta situación que tiene este país (constitución y legislación). Aparte de los riesgos adicionales que esto da, si alguien decidiese arreglarlo dando prioridad a los propietarios, igual los precios se estancarían por un tiempo... (aumento de oferta)
Iría en el saco de los bonos o fondos a largo plazo creo
Solo si hay mucha inmigración porque si miras las tasas de natalidad....
Excelente video! Se agradece enormemente la información!
Me alegro mucho que estés hablando de inversiónes ahora Juan Ramón, creo que si te dedicas a esto serías un pro. También me gustaría que compartieras tus estrategias, tu cartera y si puede ser como analizas tu las empresas, ojalá tengas buenos rendimientos y los compartas con nosotros! Te harías el youtuber económico más famoso de habla hispana!
Conocí este canal hace 3 años por un vídeo sobre una tienda de videojuegos (gamestop) y ahora comparo diferentes formas de invertir.
Muchas gracias al profesor Rallo por una divulgación tan útil y tan necesaria.
Excelente video como siempre profesor, y muchas gracias por compartirlo con todos, un saludo desde Bolivia.
Sería muy interesante(sin entrar en detalle), que mostrases cual es tu cartera de inversión.
Un saludo.
Dijo algo sobre en lo que estaba invirtiendo ahora mismo en el podcast de adrian saenz
Excelente, gracias por compartir 👍
¡Gracias Juan Ramón! ✌️💯
Me gustan este tipo de videos educativos. Muchas gracias.
Gracias por la informacion. Lo que me gustaría, tener que pensar en estas cosas
Bitcoin después de estudiar y entender prefiero al oro y bonos, y me ha dado buen resultado... gracias por video😉👍
Profesor Rallo, por favor, considere invitar a su canal a Javier Blas para hablar del mercado de materias primas. O de lo que usted quiera.
Y yo estoy tratando de armar algo pero estoy algo limitado aunque el intento se hace:
Bitcoin, bonos del tesoro, acciones y algo de cash (porque las oportunidades a veces salen de la nada)
Saludos, profe y VLLC
BTC long term 80%, gold 7%, real state 10%, FIAT currency 3%.
Muy interesante, muchas gracias
Sugiero invitar a tu canal a Carlos Santiso y/o Rafael Ortega para hablar de la CP
Gracias por instruir
Las dudas son: oro fisico o fondos de metales preciosos, qué tipo de acciones.
Saludos. 👋
Buen vídeo informativo. 👍 😎✨️
Profesor en el siguiente video si se puede diga si se puede utilizar bonos ligados a la inflación en lugar de oro en este tipo de carteras, ya que dichos bonos en mi país además de revaluarse conforme a la inflación paga cupones semestrales y el oro no paga nada de cupones. Saludos.
puedes hacer uno explicando como invertir en cada uno. donde y q buscar
Si alguien me puede aconsejar, cómo se puede buscar a un inversionista de confianza que te proporcione el capital suficiente para invertir en bienes raíces ?
Sería de gran ayuda, o con algún vídeo o canal que ayude a eso.
Muchas gracias
Gracias
En esta cartera donde ubicarian la inversion en bienes inmuebles?
puedes hacer uno sobre la cartera del dragon? No entinedo algunos de los conceptos y no se si son mejores. Ademas podrias decir en que porcentaje podriamos meter bitcoin (que tenga sentido substituyendo otro activo con similar rendimientos en la misma coyuntura. gracias
Hola Juan! Que libros recomiendas para ir empapándose un poco más con las inversiones y la economía en paralelo
Lo mejor es invertir en uno mismo
Gracias.
Saludos, yo lo que no sé es cómo le va a todo esto cuando se corrige por inflación. A mi me parece que esto solo aplica cuando la base monetaria es el dólar. O me equivoco?
Buenos videos.
La cartera permanente están bien para el inversor muy conservador.
Yo prefiero estar invertido en bolsa 99.5% y comprar 0.5% en puts con eso estoy cubierto siempre.. me va bien 😊
La bolsa no es tan inestable como la pintan. Depende de lo que cada uno lleve. Prefiero la volatilidad a tener que esconder el oro, alquilar un piso o comprar un bono, pero bueno es solo mi forma de verlo.
@@juanmarquezfernandez7363dios bendiga la volatilidad 😅
Si estás en periodo de retiro no te interesa drawdowns (máxima caída) fuertes.
A largo plazo + 15 años , con aportaciones periódicas la bolsa es una excelente opción.
Importante diferenciar periodo de acumulación con el de retiro
También hay que tener el sentido común bien desarrollado, mucho temple y conocimiento básico de los factores económicos. Debes comprender entre otras cosas;
- Cuáles son las economías más potentes, que tiran del mundo?
- Qué planean probablemente hacer la FED y BCE con los tipos de interés?
- Existe una crisis real debido a una guerra, pandemia o desastre inminente?
- Cuándo empieza el próximo halving de Bitcoin y en qué macrofase de mercado está?
- Qué mueve principalmente a ciertos activos como empresas tecnológicas, petróleo, altcoins, etc.?
- Qué tipo de activos conforman un ETF? Pues no es para nada igual SP500 o NASDAQ.
- Qué porcentaje históricamente ese activo se desploma en un fuerte bear market (ej. las altcoins hasta un 95%)?
¿Pero cómo vas a poner BTC junto con el oro? son muy diferentes y más allá de explicar por qué aquí, simplemente basta mirar su correlación (~cero)
👍👍👍
Lo del oro en España lo veo complicado ya que cada vez que quieras comprar oro deberías pagar casi un quinto del valor del oro en impuestos lo que es una porción considerable del patrimonio
Comprar oro no conlleva impuestos. Está libre de IVA. Y puedes invertir en el via ETF
Creo q lo confundes con la plata... El oro de inversión no tiene IVA
@@juanrallo no sabía que se diferenciaba de otros productos, gracias por aclaramelo
La cartera permanente tendría sentido si cada uno de los ciclos económicos tuviesen el mismo impacto/duración.
Pero para un inversor a largo plazo, esto no es en absoluto cierto, o al menos no lo ha sido históricamente.
Si mides riesgo como volatilidad quizá parezca que esta cartera es buena, pero para el muy largo plazo, la volatilidad a corto plazo no es una buena medida de riesgo.
Interesante
Cool
Tengo 50.000 euros para invertir. Prioridades para distribuir?. Tengo también hipoteca Euribor más 0,50 y todavía me quedan 10 años para pagarlo.
Agradezco consejos. Gracias
ya que hay una ley de la termodinamica donde prohibe el movimiento perpetuo sin perdida de energía, debería haber una para las inversiones, no tiene pinta de que invirtiendo en todo por igual salgas ganando siempre
No ganas siempre... de hecho la cartera permanente tuvo el peor año de su historia en 2022 (mira que hay gente que la ha reconstruido por más de 100 años en backtest) de hecho la cartera permanente se arma con respecto a tu propia divisa... pero hablo de la cartera permanente de estados unidos... La gracia que tiene es que cuando pierde, pierde poco.... en 2022 cerró con -10% y llegó a caer un -12% ya que cayó la bolsa y la deuda a largo plazo... en 2008 tuvo una caída de -9% y en 2013 o por ahí tuvo un -1%... Tiene años negativos pero la bolsa en ese mismo período tuvo caídas de 55% en 2008, o la dotcom bubble tuvo una caída del 50% cuando se juntó con lo de las torres gemelas y sin embargo la cartera permanente tuvo solo años positivos hasta 2008 desde 2000... O sea es una cartera muy defensiva para aquellos que no quieren ver caer o no pueden soportar enormes caídas.
no se habla tanto de los rendimientos potenciales limitantes, ni la falta de adaptabilidad a mercados cambiantes, e invertir demasiado en activos físicos puede generar problemas de liquidez y dificultades para diversificar adecuadamente. Gracias igualmente por la respuesta, había entendido otra cosa@@hamburmeta3415
Comentario. 👍
Y dónde se colocaría el inmobiliario, no de bolsa, sino real?
La cartera permanente q no comience a meter BTC desde ya dejará de funcionar como lo hizo anteriormente.... Ya no tendrá sentido
Profesor Rallo.
Sería muy interesante que dedicara un vídeo a explicar la sanción, las multas impuestas por la Audiencia Nacional a empresas lecheras.
Un saludo.
👍
Pues yo llevo desde nov/23 intentando abrir una cuenta de empresa con Mintos y ha sido MISION IMPOSIBLE.
La verificacion es un suplicio, te piden una cosa, despues otra, despues traducido en ingles....
No su pan se lo coman.
Oro
Que opinas del fondo de inversión llamado Cartera Permanente de MyInvestor, en teoría la réplica
Puedes hacer lo tu mismo con menos comisiones, y al fin y al cabo, las comisiones el rentabilidad que pierdes, que multiplicada por muchos años, es una pasta.
Yo te recomiendo la cartera de Warren Buffett 90% S&P 500 10% Bonos a corto plazo 3 meses. Y yo le agrego un 0.5% de Puts así me cubro de las caídas y gano dinero con ellas para comprar barato. Suerte 🍀
Hay que valorar el rebalanceo de activos y su impacto fiscal. Si usas un ETC para el oro cuando lo vendas tendrás que pagar por las plusvalías.
Myinvestor Cartera Permanente tiene una comisión de 0,6%
Contigo en hacer números 👍
👍👏💪👍👏💪👍👏💪
La cartera permanente seria mas bien para mantener dicho patrimonio no tanto para crecer
BRK y a domir😅 (pero no lo hago así por mi arrogancia de queres superar a Buffett).
si pero puede cambiar el ciclo de estados unidos y estar varios años en perdidas
despues de 65 años con una media de 22% … imposible… si usa entra en guerra puede… pero mira su historico y historia.. mejor que sp500… yo tengo largo plazo BRkb , renta fija bonos usa y btc poco… no falla
@@djnessspainlo digo de broma lo de superar a Buffett. Me gusta tu cartera!!!
Has comenzado el vídeo como el inicio de Hunter x Hunter
No entiendo. En una depresión deflacionista los tipos de interés a corto plazo tenderán a reducirse con lo que la mejor forma de transferir a riqueza serán los bonos a largo plazo, no los bonos a corto plazo.
En una depresión deflacionista suele haber impagados y quiebras. Los bonos corporativos sufren reestructuraciones. Supongo que estás pensando en deuda pública o bonos corporativos de muy alta calidad
@@juanrallo Buen punto. Pero estaba pensando más bien en lo que, por ejemplo, pasó en el 2021: mientras los tipos de interés a corto plazo subían, los tipos de interés a largo plazo no lo hacían porque probablemente los inversores esperaban un pinchazo deflacionista.
El mejor activo es el oro , el ladrillo también pero se necesita mucho más capital para comprar una propiedad y la gran mejoría de veces con deuda bancaria , el oro es más o menos como comprar una propiedad pero que con menos capital te permite que un capital presente no se devalúe a futuro con la inflación , no Te da gastos imprevistos , ocupas , o inquilinos morosos , quien invierto en oro en 1900 podría permitirse lo mismo hoy después de 124 años eso es el oro , no te empobrece el sistema
El ladrillo alquilado te da una renta y bien comprado se revaloriza, el oro fisico no da rentabilidad y hay que pagar comisiones al comprar y vender. Ademas ha estado muchos años cotizando plano, son pocos los sitios donde lo puedes vender y quizas sea un poco tarde para comprar.
El ladrillo es buen activo ? Respuesta si , yo tengo X alquilados , el oro es similar por el efecto bola de nieve que tiene , en 10 años se ha doblado y las propiedades no , el oro en momentos malos se revaloriza se 3:34 puede vender y te permite aprovechar oportunidades inmobiliarias ( AQUELLO QUE SE DICE COMPRAR CUANDO NADIE COMPRA = OPORTUNIDADES) tener liquidez en cualquier momento ( eso es el ORO ) las propiedades solo las venderás rápidamente Perdiendo mucho
@@manologarciacarrillo5162 La pregunta es si despues de su gran revalorizacion es momento de comprar oro, es axiomatico aquello de que todo lo que sube baja y a la inversa. La necesidad de vivienda es una demanda y una oferta rigidas, el oro no tanto. Es cierto lo de que el oro tiene liquidez, tambien lo tienen los valores mobiliarios.
"El oro sin duda es el dinero todo lo demás es crédito"
El problema es que nada más comprarlo ya le pierdes un 20% y al venderlo otro 20% ya que nadie vende y compra físico a precio spot. Total, que el oro te arruina desde el momento de comprarlo.
"Bitcoin se parece al oro", por favor....
Rallo habla del bitcoin solo para agradecer a los adeptos.
Ese punto no lo entendí tampoco. Una Cartera Permanente se fundamenta en la robustez. Un activo como el Bitcoin tiene muy poco histórico para incorporarlo. EMHO
Invertir en deuda pública no es inmoral? Al final de cuentas estás validando el negocio de los gobiernos con el futuro nuestro. Creo que no está bien por más seguro y rentable que sean los bonos públicos emitidos para financiar derroche a costa de bolsillos ajenos.
echarse una flatulencia es inmoral? porque generas dioxido de carbono .... en fin
SP500 y ya. Imposible batirlo.
Traducción, nunca pongas todos los huevos en la misma cesta
Esa cartera es demasiado conservadora. Warren Buffet no tendría el dinero que tiene si hubiese optado por una cartera así.
Quien quiere todos estos activos cuando hay un dog wif hat.
ESA CARTERA NO PRODUCE ES NADA, PASO DE MODA HACE MUCHO TIEMPO
Interesante aportación
Sin descontar inflacion e impuestos, en la practica es una perdida de tiempo, por no comentar que los activos ya no se comportan como hace 15 años. Estos modelos son muy bonitos en el papel, pero estos estudios sin descontar comisiones, impuestos e inflacion son una estafa. Un saludo
Personalmente prefiero invertir en inmuebles. Creo que BTC y todas las demás criptos están muy sobrevaloradas.
Exacto, tu llegas tarde ahora mismo a bitcoin, invierte en inmuebles, ah, ojo con la ocupación.
A largo plazo BTC siempre crece.
La inversión en inmuebles es una de la formas mas estables de hacer crecer. Pero en España hay limitaciones en los alquileres.
Perdón mi ignorancia, como es la ganancia de invertir en inmuebles @@fdmfdm5348?
Depende del país y las reglas de juego. Pero es válido.
Yo prefiero acciones, BTC y ON
Interesante