Video

Добрый день! Спасибо за доверие, но для нас важно создать систему, которая, несмотря на течение времени, защищала бы контур компании от недобросовестных людей. Да, всегда в компании будут работать конкретные лица, но система обратных связей должна быть такой, чтобы они соответствовали стандартам, исторически установленным в компании.

Добрый день! Спасибо за Ваш очень важный вопрос. Первое: что касается сделок на бирже, - принципиально важно осуществлять операции в определенный период с 15:00 до 17:00, подробно об этом: arsagera.ru/kak_stat_klientom/ (раздел «На МосБирже») Второе: всем потенциальным и текущим клиентам доступен классический способ совершения операций с паями (напрямую в компании). В этом случае паи приобретаются и погашаются точно по расчетной стоимости пая (без скидок и надбавок): arsagera.ru/kak_stat_klientom/ (онлайн через личный кабинет. В остальных разделах описаны альтернативные способы).

😂

Добрый день! Скидывали уже, но, видимо, этой информации нужно еще долго варится. :)

Здравствуйте! В регулярной передаче «Макромониторинг» представлены два независимых подхода к оценке фундаментально обоснованного уровня капитализации российского фондового рынка. Один из них предполагает расчет индекса Арсагеры. Этот индекс показывает, насколько фундаментальная капитализация индекса МосБиржи отклоняется от фактической капитализации в текущий момент времени. Подробнее об оценке фундаментальной капитализации и расчете индекса Арсагеры Вы можете почитать здесь: arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/fundament_analiz/fundamentalnaya_ocenka_rossijskogo_fondovogo_rynka_indeks_arsagery/ Важно понимать, что данный подход опирается на фактические данные о прибылях компаний, входящих в индекс МосБиржи, а также на текущие уровни процентных ставок. С точки зрения данного подхода, с учетом фактического объема прибылей компаний на годовом окне, а также текущего уровня процентных ставок, расчетное значение капитализации отстает от фактической на 27%. В рамках второго подхода делается попытка оценки фундаментального значения капитализации (на конец года) путем прогноза уровня процентных ставок на долговом и долевом рынках, а также прогноза прибылей компаний, входящих в индекс МосБиржи. С точки зрения данного подхода, с учетом наших прогнозов, для того, чтобы индекс МосБиржи достиг своего фундаментального значения к концу текущего года, его капитализация должна увеличиться на 23%. Еще раз подчеркнем, что расчет индекса Арсагеры осуществляется на основе фактических данных. Поэтому было бы некорректно использовать само по себе отклонение индекса как сигнал для покупки или продажи акций. Необходимо оценивать перспективы бизнеса. Значительное отрицательное отклонение расчетной капитализации от фактической может говорить не о переоцененности рынка, а об ожидании повышения прибыльности компаний в будущем.

@@ArsageraAM Спасибо большое за развернутый ответ. Но у меня возникает ещё один. Если так посчитаем, то получается переоценен, если этак - недооценен. Вам не кажется это ненаучным? Так деревянной линейкой измерили лист бумаги одно значение, перевернули линейку - другое! При том, что лист бумаги один и тот же. Может что то не то с измерителем?

​@@user-rp9ih7jt8e добрый день! Давайте, попробуем еще раз. Представьте компанию, которая получила нетипичный (плохой) для себя результат деятельности - чистую прибыль, например, 100 единиц. Ее текущая стоимость - 2000 единиц. Текущий Р/E=20 (что является достаточно высоким значением, или, используя Ваш термин, - переоцененная стоимость акций). Но в будущем прибыль компании восстановится до своих обычных значений (на это можно рассчитывать) до размера чистой прибыли, например, 400 единиц. Таким образом, если цена акций не изменится, то в будущем при такой прибыли P/E станет = 5 (что является уже низким показателем или, используя Ваш термин, недооцененным). При этом будем считать, нормальным уровнем P/E = 10. Вот и получается, что в одном случае по фактическим данным компания вроде бы стоит дорого и она переоценена, а по прогнозным данным она вполне себе недооценена и к концу года может вырасти в два раза. Извините, но более понятно мы уже объяснить не сможем.

Добрый день, после обновления отчетности по итогам 2023 г. доходность снизилась из-за удлиннения периода выхода на биссектрису Арсагеры. Сейчас в связи с выходом информации о стоимости проектов Группы, мы пересмотрели нашу оценку и доходность поднялась до 64,8%.

Очень рады, мы уже там! :)

Добрый день, следующая встреча состоится 19.06.2024 и традиционно будет по теме ГОСА УК Арсагера. Но на неё могут прийти все заинтересованные лица и задать вопросы по инвестиционной тематике. Обычно встречи проводятся раз в квартал: осенью (конец сентября - октябрь), зимой (в декабре), весной (март-апрель) и летом в июне с годовым отчетом о работе компании.

@@say4280 В Мариуполе вообще дома снесли, но вместо них построили новые и людям вернули все квартиры. В Белгороде так же дадут квартиры. С акциями такого даже близко не будет.

Добрый день, это плановый переход от Открытие Брокер в Банк Открытие

Добрый день! Действительно, к сожалению, компания воспользовалась некрасивым (но, как ни странно, разрешенным) способом проведения ДЭ. Тот случай, когда принять решение об использовании преимущественного права приходится, не зная цен. Можем посоветовать: участвовать в использовании преимущественного права, а потом, когда станет известна цена акций по преимущественному праву, принять окончательное решение, оплачивтаь или нет. Если цена не устроит, то не оплачивайте. Мы считаем, что в этом случае эмитент не будет понуждать Вас к исполеннию таких обязательств.

Добрый день! Большое спасибо , хороший пример. Формат устного ответа не позволяет столь же ярко визуализировать эффект разного превосходства над инфляцией. О том, понял ли Василий Соловьев суть или нет, видимо, знаете только Вы. Ведь идея снижения объема приобретаемых благ в случае одинакового превосходства над инфляцией, но разного размера инфляции, настолько сложна, что вряд ли постижима для Василия Соловьева.

​@@ArsageraAM а зачем вы ёрничаете? я же не говорил, что Василий не понял вопрос, потому что ступил. просто был задан вопрос про правильный подсчет "доходности с учетом инфляции". именно про её числовое представление, а не про то, что надо это учитывать.

Спасибо большое за данный пример. Никогда об этом не задумывался, а ведь это действительно важно. Эта ментальная~номинальная ошибка доходности очень критична. Жаль что УК не подсветила этот числовой феномен.

Добрый день! Переслушайте, пожалуйста, еще раз вопрос: человек даже говорит, что это не вопрос, а просьба озвучить эту информацию (по сути в самом вопросе уже есть ответ и приведен пример). Собственно, Василий по просьбе Андрея Викторовича озвучивает эту информацию и соглашается с ней.

​@@ArsageraAM ок, как скажете :) спасибо за тон ответов. сделал для себя определенные выводы о компании